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SNOWFLAKE公司研究报告：专注于数据云服务，分析、AI与应用开发一体构筑生态壁垒。领先数据云供应商，打破下游数据孤岛。公司专注于数据云服务，旨在通过 其创新平台帮助组织打破数据孤岛，实现数据的统一管理和高效利用。公司 主要收入来源是基于平台的使用量确认产品收入，主要来自客户在平台上对 计算、存储和数据传输资源的消耗。FY2026Q2 公司实现收入 11.45 亿美元， 同比增长 31.78%，公司实现 GAAP 净亏损 2.98 亿美元，同比增长 5.96%。公 司当前正采用团队集中化、去除冗余的管理层以及持续的绩效管理等方式提 高运营效率。

平台优势：高扩展性、成本可控，综合表现最优。公司旨在基于云构建数据 存储平台，不提供本地部署选项，完全作为仓库即服务（DWaaS）产品。在 TPC-H 测试中，公司平台在成本、扩展性方面具有最佳表现，同时在计算引 擎稳健性方面表现出色，并且在易用性和文档质量等所有类别中都保持了最 高的评分，总体的测试表现在 DWaaS 产品中位居第一。公司的多集群共享数 据架构独特地满足了从灵活的 Y Combinator 创业公司到全球财富 500 强企 业的不同需求。

平台生态：生态系统和数据共享创造网络飞轮，全球客户快速导入。随着 2021 年推出 Snowflake Marketplace，来自不同组织的客户（数据提供者和 数据消费者）能够在跨区域和跨云服务商的情况下直接共享数据。这种独特 的架构激励了数据共享，并创造了强大的网络飞轮效应，从而推动平台的客 户留存和消费。公司推出 Snowflake Intelligence 平台，使用 Cortex AI 作为引擎，帮助用户创建数据领域的 Agent，从而自动分析、汇总企业数据 并执行任务。2025 年更新后的 Snowflake Intelligence 允许用户使用自然 语言发掘数据，支持提出复杂问题并自动操作，能力进一步提升。