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锂电池行业十五五规划专题：行业景气持续向上，维持“强于大市”评级。行业景气度将持续向上。10 月 28 日，新华社授权发布《十五五规 划建议》。比对十五五和十四五规划建议，可以得出：新能源汽车和 锂电池作为新质生产力重要组成部分，其重要性进一步提升；新能 源汽车渗透率提升对交通领域绿色出行和碳中和具有重要意义；新 型储能在未来能源发展中愈加重要，储能锂电池需求增速将超过动 力电池；统一大市场和内卷综合整治将贯穿十五五，对行业发展产 生深远影响；固态电池等新技术将取得重大突破并商业化。总体预 计十五五期间，新能源汽车和锂电池行业景气度将持续向上。

我国新能源汽车行业现状及展望。我国新能源汽车产销量已连续 10 年稳居全球第一，2021 年我国新能源汽车销量 350.72 万辆，预计 2025 年约 1600 万辆，十四五期间行业年均复合增长率约 46.15%， 且我国新能源汽车出口成为拉动我国汽车出口和新能源汽车增长 的重要因素。我国新能源汽车在全球具备显著市场地位，2024 年全 球占比 63.7%。但我国汽车行业存在盈利水平较低、行业内卷显著， 以及行业品牌和知名度较低等不足。展望十五五，我国新能源汽车 销售增速将显著高于我国汽车行业增速水平，渗透率将持续提升， 同时出口规模持续扩大，行业整体竞争力将进一步提升，新能源汽 车续航焦虑将显著缓解，智能化进一步普及。

我国锂电池行业现状及展望。2024 年，我国锂电池产业规模达 1.2 万亿元。锂电池增量主要关注动力和储能电池，2025 年上半年动力 和储能电池占比分别为 61.47%和 34.15%。我国锂电池行业全球竞 争优势显著，动力电池全球占比由 2020 年的 38.35%提升至 2025 年 1-7 月的 68.79%；储能锂电池企业全球出货占比超 90%。但我 国锂电产业存在盈利水平总体较低，行业产能短期总体过剩等不 足。展望十五五，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最 主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加 速，产业向绿色低碳方向发展。