公募FOF基金2025年3季报分析：聚焦科技主线，精细化捕捉市场结构性机会.pdf

公募FOF基金2025年3季报分析：聚焦科技主线，精细化捕捉市场结构性机会。25Q3，公募 FOF 规模上升，百亿基金公司 7 家，中欧跃居规模第一，CR10 提至 64%。 FOF 基金正收益比例接近 100%，国泰优选领航录得 Q3 业绩之冠。配置上，偏股基金、 二级债基、商品型基金占比提高。被增持较多的权益基金为易方达成长动力、博道成长 智航、财通资管数字经济等。整体来看，聚焦科技主线，精细化捕捉市场结构性机会。

【报告亮点】

基于公募 FOF25Q3 季报分析，厘清和跟踪公募 FOF 发展态势、竞争格局、业绩表现及 资产配置特点；多角度筛选出 30 位值得关注的基金经理，深度分析其 3 季度投资操作和 未来展望，总结 FOF 不断迭代的投资策略、方法体系以及最新配置观点。

【主要逻辑】

主要逻辑一：跟踪 FOF 规模、新发、基金公司、基金经理、托管行等现状，分析趋势

25Q3，FOF 数量 518 只、规模 1934.89 亿元, 较 25Q2 规模增 278.16 亿元。百亿 FOF 基金公司 7 家：中欧、兴证全球、易方达、富国、广发、华夏、华安。

主要逻辑二：对比各类 FOF 基金业绩，跟踪不同策略特征、挖掘优质基金

25Q3FOF 正收益基金比例接近 100%，偏股 FOF 业绩靠前。国泰优选领航一年持有以 59.42%取得 3 季度业绩之冠。

主要逻辑三：分析 FOF 基金 25Q3 对各类型基金配置情况和边际变化

25Q3，权益类基金中偏股型基金占比提高；固收+基金中，二级债基占比提高；债券型 基金中，被动指数型债基规模占比大幅提高；QDII 和商品被显著增持。

主要逻辑四：基于 25Q3 公募 FOF 重仓持有基金，关注各类被增配较多基金

25Q3，被增持较多的主动权益基金为易方达成长动力、博道成长智航、财通资管数字经 济等；被动型基金中持仓规模前三为易方达创业板 ETF、鹏华中证酒 ETF、富国中证港 股通互联网 ETF；指增基金被持有数居前的为国泰海通中证 1000 指增、招商中证 500 等权重指增、招商中证 1000 指增等；固收+基金被增持较多的为华泰保兴尊合、景顺长 城景颐丰利、永赢稳健增强等；纯债基金被增持数前三为鹏扬中债-30 年期国债 ETF、博 时上证 30 年期国债 ETF、海富通中证短融 ETF；商品型基金增持数量居前为华安黄金 ETF、博时黄金 ETF、广发上海金 ETF、大成有色金属期货 ETF。

主要逻辑五：分析 30 位基金经理 25Q3 操作和展望，总结 FOF 投资策略和观点

整体来看，结构大于指数，从“科技+红利”到“科技+周期”，科技成长是主线。多数 绩优基金经理通过交易和止盈操作，精细化捕捉市场结构性机会。