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工程机械行业深度报告：市场规模庞大，多元催化下发展可期。

行业概况：市场规模庞大，产业链承上启下

工程机械是国民经济发展的重要支柱产业之一。工程机械主要应用领 域广泛，主要包括城乡道路、城市基础设施建设、国防、水利等方面， 应用范围广，品种繁多，属于资本、劳动、技术密集型行业。根据中 商产业研究院数据，2024 年中国工程机械市场规模达到 234 亿美元， 约占全球总规模的 11.0%，到 2030 年预计将增长至 570 亿美元， CAGR 约为 16%。挖掘机、起重机、装载机占据主要市场空间，未来 预计趋势向好，其中主要工程机械产品挖掘机在 2025 年 1—9 月，共 销售 174039 台，同比增长 18.1%。工程机械产业链主要包括上游原 材料零部件供应商、中游工程机械制造商，下游则覆盖多行业多领域。 国内工程机械行业市场集中度较高，企业呈梯队化竞争态势。全球格 局呈现“三足鼎立”之势，中国企业正从追赶者向引领者转变。

发展趋势：政策激发增长潜能，技术革新及海外拓展建立优势

近年来我国密集出台行业重要政策，为工程机械行业提供了强有力的 支持与引导。政策内容大都围绕制造强国战略目标，聚焦工业领域设 备更新、制造业绿色化发展、质量基础设施效能释放、智能制造深化 应用等关键方向。在 25 年 10 月的《中共中央关于制定国民经济和社 会发展第十五个五年规划的建议》中提出，要优化机械等行业在全球 产业分工中的地位和竞争力。我国工程机械行业正迎来以"智能化、高 端化、绿色化"为核心的技术创新浪潮，头部厂商通过突破性产品研发 持续引领产业升级。我国工程机械行业正通过多元化市场布局，积极 开拓海外市场并取得显著成效。中国企业正通过“深度本地化”与“全 球网络化”相结合的战略，加速全球化布局。

行业催化：大型工程项目推动构成新增长引擎

25 年全国各地重大工程项目投资数量及规模仍然保持较高水平，工程 机械设备需求预期增加。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动工 程机械需求。该项目总投资高达 1.2 万亿元，预计工程机械采购规模 将达 1200 亿-1800 亿元。