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机械设备行业分析：制造业转型升级加快，重视新兴产业机会。宏观动态：根据国家统计局，制造业转型升级加快。前三季度，规模以 上装备制造业和规模以上高技术制造业增加值分别同比增长 9.7%和 9.6%，高于全部规模以上工业 3.5 和 3.4 个百分点。制造业投资同比 增长 4.0%，高于全部固定资产投资增速 4.5 个百分点。

市场表现分析：本周（10 月 20 日-10 月 24 日）机械行业指数（中信） 上涨 4.8%，沪深 300 指数上涨 3.24%，创业板指上涨 8.05%。

机械动态变化：1. 根据 Wind 的美国半导体产业协会（SIA）数据，2025 年 8 月全球半导体销售额 648.8 美元，同比上升 21.70%，环比略有上 升。2. 核聚变成为十五五重点方向：根据核聚变与等离子体物理公众 号，2025 年 10 月 24 日，中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二 十届四中全会精神。发布会介绍，党的二十届四中全会最重要的成果， 是审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年 规划的建议》，其中核聚变能被列为国家未来产业发展重点方向，标志 着聚变能源产业被纳入国家中长期发展战略。

机械行业观点：目前的社融、PMI 数据表明制造业需求、投资端有一定 恢复，但整体内需依然相对疲软，政策有希望更有力度。外需方面，海 外龙头企业普遍上调资本开支预期，伴随降息预期发酵，欧美工业品有 望共振向上。