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中海物业研究报告：央企物管底蕴深厚，砥砺深耕稳行求进。深耕物管领域近四十载，拥有不动产与客户全生命周期管理服务经验。 公司隶属于中国建筑集团有限公司旗下中国海外集团,是国内首批获得一级资 质的物业管理品牌。公司拥有 39 年不动产与客户全生命周期管理服务经验， 业务遍及港澳及内地 163 个主要城市，位列物业服务百强企业 TOP10，第 三方调查客户满意度保持行业标杆水平。

营收规模稳中有进，战略定力引领高质量发展。自上市以来，公司营业收 入持续增长，2020-2024 年复合增速达 24.6%。近年来房地产行业进入下 行周期，公司营收规模仍然稳中有进，1H2025 公司实现营业收入 70.9 亿元， 同比增长 3.7%，实现归母净利润 7.7 亿元，同比增长 4.3%，利润增速高于 营收增速，规模为基，效益为先，战略定力引领公司高质量发展。

市场化拓展能力不断提升，构建可持续增长引擎。公司早在“十四五” 战略初期便明确提出“内生与外拓 1:1”的战略目标，不断提升市场化拓展能 力。1H2025 公司新增订单面积 3180 万平方米，同比增长 50.0%，第三方 占比 84.0%，新签订单合约额 22.6 亿元，同比增长 38.1%，第三方占比 70.1%。公司已形成系统化、专业化的市场拓展体系，内生外拓构建可持续增 长引擎。