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社会服务行业10月投资前瞻：双节消费平稳，优选高景气新消费赛道。

事件:本月社服行业涨跌幅为-4.76%，其中，各细分板块涨跌幅分别为:旅游及景区(-3.37%)，专业服务(-5.33%),教育(-6.03%),酒店餐饮(-6.05%)。

行业重要动态及新闻:1)市场监管总局组织起草的《外卖平台服务管理基本要求(征求意见稿)》于9月24日正式面向社会公开征求意见;2)刘强东回应京东签约锦江入局酒旅:不希望把酒店业扯入价格战。

2025年中秋国庆假期数据跟踪及观点:

全国:整体出行情况良好，优于节前预期。据交通部数据，2025国庆中秋假期(10.1-10.8)，全社会跨区域人员流动总量达24.3亿人次/同比+7.4%,日均人次增速高于节前交通部预测的同比增长3.2%水平。其中:1)铁路:运输总量1.54亿人次/同比+1,8%;2)公路:运输总量22.48亿人次/同比+7.9%,高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量19.42亿人次/同比+9.0%;4)水运:运输总量1167万人次/同比+8.6%;5)民航:运输总量1917万人次/同比+3.3%，好于民航局节前预计的日均旅客量增速3.2%。综合节前预测数据，本次假期居民出游需求释放好于预期，虽然增速环比五一假期小幅下滑0.6pct，但预计主要受基数提高及假期期间部分区域遭遇异常天气影响。高速公路客流量增速环比五一+0.7pct，居民出游/返乡需求集中爆发。

省份:各省份客流量涨幅良好,人均消费有所提升。湖南省:全省客流共计3993万人次/同比+11.7%,游客总花费达502,06亿元/同比+16.3%。四川省:全省累计接待游客4734万人次/同比+8.3%，全省实现旅游消费384.01亿元/同比+6.5%;其中，成都市全市共接待游客2862万人次/同比+5.3%,游客旅游总花费293.5亿元/同比+13.4%。江苏省:全省累计接待国内游客6075万人次/同比+24.5%,游客总花费644,93亿元/同比+23.7%。其中，南京市全市累计接待游客2010万人次/同比+30.2%，实现旅游总收入279.4亿元/同比+34.8%。福建省:据第三方测算，全省总计接待游客4634万人次，游客旅游总花费388.4亿元。河南省:受连续降雨影响，全省累计接待游客8136万人次/同比-10.9%，实现旅游收入539,1亿元/同比-16.6%。湖北省:全省A级旅游景区接待游客2036万人次/同比+12.9%。广东省:全省累计接待游客6518万人次/同比+11.5%，实现旅游收入613,2亿元/同比+14.2%。山东省:全省重点监测的200家旅游景区累计接待游客2967万人次/同比+8.0%.旅游收入合计 15.5亿元/同比+5.0%。

假期演出市场规模同比大幅提升,消费需求集中释放。据灯塔数据不完全统计，假期期间国内演出市场票房15.44亿元/同比+142.7%，其中演唱会类票房 14.17亿元/同比+139.1%。同时，线下演出展现出明显下沉趋势，据虎文娱报告显示，假期期间三四五线城市演出总场次增长34.1%，且脱口秀、Livehouse等小众化演出受到更多年轻人追捧,另外大屏端观看时长同比上幅23%。我们认为，灯塔数据统计虽受报送影响口径上存在一定不可比性，但演出市场火爆为毋庸置疑的事实，虎鲸文娱统计国庆期间演出项目数同比+12.39、总观演人次同比+39.5%6的数据也同步佐证了这一趋势。当前服务消费为提振内需重要抓手，地方政府通过优化审批，鼓励并增加了更多演唱会、体育赛事等大型活动的供给，以此作为拉动地方消费的有效手段。