社会服务行业情绪消费专题报告：OTA助力快乐出游.pdf

社会服务行业情绪消费专题报告：OTA助力快乐出游。旅游出行整体势头向上，旅游消费潜力持续释放。2025年上半年国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%；国内居民出游花费3.15万 亿元，同比增长15.2%。携程集团-S、同程旅行两大OTA平台二季度业绩表现亮眼，核心的住宿预订、交通预订等业务稳健增长。

国内外均有大市值OTA平台。OTA平台链接分散的上下游（酒店、交通等）、提供非标服务、旅游业线上化率提升，目前国内形成一超多 强的竞争格局。截止10月15日收盘，携程集团-S总市值3562亿元人民币（10月14日美股收盘对应为3531亿元人民币），10月14日海外 BOOKING、EXPEDIA市值分别为12154、1973亿元人民币。旅游资源具有天然的碎片化、本地化特点，游客决策随机性强，当前旅游偏好和 热门目的地快速轮动；OTA平台链接分散的上游资源以及下游分散的游客，提供个性化、非标准的旅行产品，在旅游产业链充当非常重要 的角色；旅游消费线上化率提升（据fastdata数据，国内旅游行业线上化率已提升至50%以上，其中酒店和交通线上预订比率已超80%）， 国内OTA平台近年来快速壮大，并形成一超多强的局面。

对上游供应链和消费者的双边规模和粘性形成头部OTA坚实的竞争壁垒。OTA行业经历过非常充分的市场化整合，目前形成携程一超和同 程、飞猪等多强的竞争格局。以携程为例，成立25年以来持续巩固在供应链端的坚实壁垒（早期“鼠标+水泥”模式，移动互联网时代迭 代至“拇指+水泥”模式），特殊公共卫生事件期间夯实内功、帮助产业链解决问题，进一步加深与供应链和消费者的粘性。截至2024年 12月31日，携程集团的开放平台上拥有约150万种全球住宿服务，超过640家合作航司，及超过65,000个其他生态系统合作伙伴组成的网 络；同程旅行线上平台提供由超过740家航空公司及代理运营的约46万条航线、约390万家酒店及非标住宿选择、超过15万条汽车路线和 800条以上的渡轮路线、超过1万个国内旅游景点的门票服务。

新时期OTA适应新消费需求，以AI工具提供丰富产品、提升运营效率。当前我国国内游已经从休闲游过渡至体验游，OTA平台在传统国内 游服务基础上打造适合年轻人“旅游+娱乐”的产品和银发人群定制产品，拓展新的增量市场；同时OTA平台也在加强跨境游业务，把握 我国入境游行业发展机遇和拓展纯海外市场。此外OTA近年来纷纷推出AI工具、产品，以创新驱动业务、提升运营效率。