军工&机械&新兴产业行业“十五五”展望：未来产业七行业投资策略.pdf

军工&机械&新兴产业行业“十五五”展望：未来产业七行业投资策略。人形机器人：人形机器人已成为国家战略级新兴产业赛道，政策支持力度超预期。国内主机厂在运动控制、环境感知、智能决策等核心环节实现突破，产业落地条件逐 步成熟。此前，科技部发文，明确提到汽车制造、物流搬运、电力巡检等高价值应用场景，表明机器人已开始探索真实商业环境应用，规模化部署有望加速。人形机器 人作为AI终极载体，将带动精密传动部件、电机、控制器、传感器等全产业链发展，国产供应链迎来黄金发展期。

商业航天：目前，国内低轨卫星组网进入规模化阶段，根据我们的测算，2028年GW星座将达成“百箭千星”计划，2035年将完成全年近2500颗卫星的发射，对火箭发射 的需求将大幅增加。随着星网及垣信的突破，组网密集期已经到来，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点。我国商业航天正式进入复苏期开端，后势强劲，产 业加速期已经到来。民营火箭有望与国家队形成合力，充分补充国内火箭发射资源，解决目前火箭发射成本高，频率低等问题。国家正式发布深空经济定义，目标从月 球、火星等天体获取物质资源，带动许多地面产业的技术升级和变革，形成可持续的商业模式和经济价值，为太空探索打开新边界。同时，工信部推动卫星物联网正式 进入商用期，为卫星应用打开新空间。

核聚变：聚变是各国在能源战略上的必争之地。10月1日，位于合肥的核聚变能实验装置BEST建设取得关键突破。杜瓦底座的制造交付和落位装配，预示着BEST装置后续 核心部件的安装正式开始，产业链交付和后续招标正式启动。近期，聚变行业催化明显较7-8月份更加密集，国际原子能聚变能大会或有重大国家和国际进展公布，且国 内BEST项目在Q4有望再次开启第二次密集招标（包括第一壁、偏滤器、电源等高价值量产品），其它聚变装置也有望启动；巨头入局与海外装置点火重大进展，聚变年 内迎来第二次行情启动。

量子信息技术：量子信息技术作为能使计算、通信等领域实现革命性突破的产业，是培育未来产业、构建新质生产力、推动高质量发展的重要方向之一。量子信息是一 门结合了量子力学原理和信息技术的前沿交叉领域，其核心在于利用量子力学的独特性质进行信息处理和传输，能够利用量子叠加、量子纠缠等特性，实现传统信息技 术无法企及的功能。目前量子计算正处于起步期，即将迎来第一波产业高速发展，2035年行业规模将达到8117亿元，25-35CAGR 63.08%。未来5-10年，行业将推动量子 计算机比特规模迈向万级。各技术路线的专用量子计算机不断涌现，优先在生物医药、化工材料、金融服务、AI等领域替代经典计算机，产生多种核心应用范例。