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十月稻田研究报告：健康饮食东风已起，新消费品牌持续进击。我们认为十月稻田并非是传统农产品公司，而是基于健康饮食消费趋势，以新 消费运营思路驱动增长的公司。 公司一方面复用产品开发与营销经验，围绕家庭轻食、健康、低脂、便捷的核心 诉求拓展产品版图，孵化玉米等爆款产品，且呈现出深加工化，例如从糙米到糙 米饭团、玉米到玉米浆包等；另一方面，公司起于线上京东等渠道，接连在山 姆、胖东来、小象超市等新兴代表性渠道打爆产品。

行业：农品品牌化趋势，十月稻田脱颖而出

1）随着生活水平的提高，人们对大米主食的诉求已经从“单纯吃饱”升级成为 “不仅吃饱更要吃好”的状态，而当前大米市场竞争格局高度分散、品牌化程度 低，十月稻田引领中高端大米市场发展。 2）伴随健康饮食风潮和主食升级趋势，鲜食玉米凭借营养、便捷等属性迅速走 红，十月稻田也在引领鲜食玉米向品牌化、品质化方向加速发展。

乘健康饮食之风，快速增长的新消费品牌

1）产品力：契合健康饮食趋势，接连打造大米、玉米大单品

①大米行业呈现低加工化、有品类无品牌特征。十月稻田经过多年推广（主打新 鲜、高质价比），已经从“爆产品”到“爆品牌”蜕变，占领消费者心智。 ②十月稻田积极孵化新品类，玉米已经成为第二曲线，在 24 年玉米产品收入起 量至 8 亿元（占比上升至 14%），从而验证公司扩品类的能力。 ③除此之外，公司复用产品开发和渠道推广能力，不断孵化新品类，且呈现产品 深加工化，其中“玉米浆包”和“糙米饭团”两款产品具备潜力。

2）渠道力：灵活高效渠道策略，线上线下大有可为

公司重要优势在于对不同渠道的因地制宜制定策略，对新渠道开发尤为重视、也 更加灵活，例如在抖音主打爆品、拼多多开店铺矩阵、线下进入山姆和胖东来、 率先发展即时零售，借助高增长渠道势能加速发展。

3）营销力：创始人 IP+跨界联名，打造年轻化营销方式

十月稻田是具备线上品牌运营能力的新消费品牌，而非仅仅是农产品公司。例如 在线上和 KOL 合作、联名 IP《猫咪和汤》、打造创始人 IP 推广产品。