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杰克科技研究报告：全球缝制设备领军者，AI+人形机器人助力持续外拓。

公司总览：经营稳健的全球缝制设备领军企业

公司是全球智能化服装成套装备行业产销规模最大、综合实力最强的企业 之一，公司主营业务产品包括智能工业缝纫机、智能裁床、智能铺布机等 工业用缝前缝中设备，战略布局各类智能高端产品。在全球拥有 8000 多 家经销商，营销网络遍布全球 170 多个国家和地区。公司营业收入随行业 周期性变动波动增长，毛利率及净利率水平近年来稳步提升。工业缝制机 械设备行业具有一定周期性波动，公司营业收入随行业变动情况波动增 长，18-24 年公司营收 CAGR 达 6.61%，2024 年公司营业收入达到 60.94 亿元，同比增长 15.11%。公司毛利率及净利率自 2021 年触底后持续恢 复，2024 年毛利率达 32.76%，同比+4.34pct， 2025H1 继续提升至 34.07%，主要系公司整体规模效应及产品结构变化所致。工业缝纫机产品 是公司最主要的收入来源，营收占比维持 80%以上。从股权结构来看，公 司为家族控制企业，实际控制人持股比例高，股权结构稳定。

行业层面：缝制设备应用广泛，出口+自动化智能化驱动行业持续增长

1）缝制设备行业运行整体平稳，出口增速亮眼。缝制机械行业以生产 缝纫机为主，广泛应用于鞋帽、箱包、皮革玩具等需要裁剪、缝合和 装饰等领域，是我国轻工业的重要构成部分。受下游用户对产品购置 及产品升级需求影响，工业缝纫机行业呈现一定周期性波动特征， 2024 年我国工业缝纫机产量回升，2024 年产量达 685 万台同比 +22.3%。分内外销来看，2025H1 工业缝纫机行业内销下滑，需求提 质升级，受益于区域性需求提升行业出口增速亮眼。受产业转移、关 税政策及部分区域消费回暖影响，海外鞋服产业规模不断扩大，海外 市场需求释放拉升我国缝制设备出口提升，分国家来看，印度仍是我 国目前最大的缝制设备出口市场，2025H1 行业前六大出口市场出口额 同比呈现 30%以上大幅增长。 2）行业产品向高端化、自动化发展，国产产品竞争力提升。随全球制 造业向智能制造加速迈进，以及自动化控制、物联网、AI 人工智能、 人形机器人等技术不断演进，自动化和智能化将是缝纫机产业未来重 要发展趋势。从缝制设备出口产品价格来看，受益于产品结构升级， 大部分缝制机械产品出口均价呈上升态势，2025H1 我国缝制机械设备 出口均价达 336.1 美元/台，同比+5.08%。全球缝纫机市场竞争激烈， 竞争主要存在于日本跨国企业及本土领先企业，日本企业目前仍掌握 高端工业缝纫机核心技术，国内企业通过持续研发投入逐步向高端渗 透，以杰克科技为首的中国企业市占率持续提升。