前沿生物研究报告：前瞻布局小核酸打开成长空间，HIV用药稳增长.pdf

前沿生物研究报告：前瞻布局小核酸打开成长空间，HIV用药稳增长。

小核酸领域前瞻布局多适应症，自研 ACORDE 递送载体

小核酸药物方面，公司聚焦慢性病治疗，在研 siRNA 药物已覆盖 IgA 肾病、血 脂异常、内分泌相关等疾病领域，所选靶点具备 FIC 或 BIC 的潜力。IgA 肾病领 域，公司布局了三款靶向补体机制的 siRNA 药物，其中 FB7013（MASP-2 单靶 点）具备 FIC 潜力，计划于 2025 年底递交 IND 申请；FB7011（MASP-2 和 CFB 双靶点）可同时沉默两个目标蛋白的表达，临床前研究显示其沉默效率不劣于混 合给药组，显示出具有更高疗效、更好安全性的潜在优势。此外，公司已自主研 发国际创新型 siRNA 递送载体-ACORDE，并逐步探索肾脏递送、中枢神经系统 递送等方向，有望进一步打开成长空间。

紧抓 HIV 临床痛点组配完整长效治疗方案，拓展仿制药及器械贡献业绩增量

艾可宁（注射用艾博韦泰）是公司布局长效抗 HIV 病毒药物的核心产品，2018 年其经治治疗适应症获批上市，也是全球首个获批的长效抗 HIV 病毒融合抑制 剂，在医保身份的加持下，未来有望完善渠道覆盖，加速拓展下沉市场。同时， 公司正全力推进新型抗 HIV 病毒长效制剂的研发，并组成配方完整的长效治疗 方案。此外，公司战略性布局高端仿制药及器械，有望为公司持续贡献收入增量。