2025真实世界通证经济-通证化驱动的价值互联新范式报告.pdf

上传者：简****
时间：2025/09/18
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2025真实世界通证经济-通证化驱动的价值互联新范式报告。过去，通证经济应用主要集中在去中心化金融（DeFi）、游戏和元宇宙等Web3原生世界，这些应用如同数字沙盘上的小型试验，与实体经济之间似乎存在一道难以逾越的鸿沟。随着区块链基础设施的发展，通证经济的创新叙事正在向一个新的价值目标收敛：将通证应用从虚拟世界推向更加广阔的真实世界，回归服务实体经济的价值本源。通证化（Tokenization）正是实现这一目标的最关键引擎。

从法币通证化到金融资产通证化，再到实物资产通证化，行业不再仅仅是把链下的东西搬到链上，而是致力于构建一个真实世界的通证经济生态——以通证为新型的价值载体实现更广泛的价值上链、更高效的价值流通，以及更智能的价值协作。我们认为，现实世界资产通证化（RWA）、通证化支付结算，以及技术驱动的安全可信环境是这个通证经济生态的三大支柱。RWA带来更广泛的价值标的和交易对象；通证化支付工具和结算网络驱动链上价值的高效流转；而围绕资产、身份和交易的可信技术方案，则为整个通证经济提供了坚不可摧的信任保障。

尽管RWA市场已取得了惊人的增长，但我们必须清醒地认识到，目前的主导力量仍是金融资产。通证化对金融资产是“锦上添花”，对实体产业才是“雪中送炭”。我们坚信，通证化的真正价值蓝海在于服务实体融资需求，从投资需求驱动转向融资需求驱动是未来的必然趋势。通过“资产数字孪生”和“能力数字孪生”这两个关键手段，真正实现信任穿透、效率提升和资金贯通，有望构建起比直接融资更为高效的产融基础设施，服务那些尚未被满足的实体经济融资需求。