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开普云研究报告：拟收购金泰克存储业务，打造软硬一体AI综合服务供应商。

AGI 时代全栈 AI 产品服务提供商，三大业务驱动发展

开普云主营业务围绕“AI 算力+智能体+智慧应用”的战略布局展开，核心涵盖 三大业务板块：AI 大模型与算力、AI 行业应用和 AI 内容安全，2024 年营收占 比分别为 20%、64%、15%。2024 年公司实现营收 6.2 亿元，同比-11%，归母净 利润 2059 万元，同比-50%，主要系股权支付费用增加所致。 1）AI 大模型与算力：公司自主研发“开悟”AI 大模型和“开悟魔盒”边缘侧 AI 一体机等软硬件一体化产品，将算力芯片、大模型能力和行业应用深度融 合，为客户提供高效、安全、可私有化部署的智能算力解决方案。 2）AI 行业应用：包括数智能源和数智政务。聚焦虚拟电厂和新型电力系统，提 供智慧能源调控平台与服务；深耕数字政府建设，为政府提供包括“一网通 办”、政策智能解读、政务数字人在内的多种数字化解决方案。 3）AI 内容安全：公司推出“鸠摩智”等风控产品，为政府、媒体及大型企业提 供全流程的大模型应用安全治理与内容审查服务。

拟收购金泰克存储业务，迈向“软硬一体”的 AI 综合解决方案供应商

根据公司公告，开普云计划以现金及发行股份的方式收购金泰克存储业务 100% 股权。金泰克是国内领先的存储模组厂商，产品覆盖消费级、工业级和企业级 SSD、DRAM 模组及嵌入式存储，2023 年在全球 SSD 模组和 DRAM 模组市场份 额位列第四。交易完成后开普云获得南宁泰克（存储业务主体）100%股权，金 泰克原股东团队成为开普云重要战略股东，双方实现股权的深入绑定。