中药行业2025年中报业绩综述暨四季度策略：药中银行拐点至.pdf
- 上传者：罗***
- 时间：2025/09/09
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中药行业2025年中报业绩综述暨四季度策略：药中银行拐点至。
1、核心观点：业绩拐点将现，板块行情将启
中药行业在医药板块中具备类似银行行业的属性，现金充裕分红高，利润增长波动少，海外局势影响小。 2025Q2行业营收和归母净利润增速环比2025Q1均有改善，在中药材降价带来的成本压力减轻下，我们预计2025H2行业业 绩增速有望环比2025H1好转。
2、半年报综述
中药半年报压力均较大，主动提质增效实现业绩增长。渠道库存有所降低，盈利能力有望持续提升。指数稳步修复，机构持仓仍轻。动态市盈率居2021年以来低位。
3、核心指标跟踪
流感数据趋于平稳，收入增长压力环比减轻。中药材价格指数回落，毛利率压力有望缓解。
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