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航空机场行业分析：航司公布2025年半年报，东航物流旗下中货航扩容机队。1）国航、南航、春秋航公布 2025 年半年报，国航亏损 18. 06 亿 元，南航亏损 15.33 亿元，春秋航净利润 11.69 亿元，从财报数 据来看，三家航司旅客量同比增加，但客公里收入都有不同程 度的下降。 2）东航物流旗下中货航近日新接收一架 B777F 货机（注册号 B227M），该机已于 8 月 23 日调机至上海浦东。至此，中货航 B777F 机队规模已达 18 架，为其现役唯一机型。 3）珠海机场国际货运口岸启用及首航。8 月 27 日，正值珠海经 济特区建立 45 周年，珠海机场通航 30 周年，珠海机场国际货运 口岸启用并实现首航。首架由顺丰航空执飞的国际货运包机。

行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（8 月 25 日-8 月 29 日）交运板块整体下跌。其中，本周航空板块 涨幅为 1.42%，机场板块跌幅为 0.38%。

航空机场：航司公布 2025 年半年报，东航物流旗下中货航扩容 机队

国航、南航、春秋航公布 2025 年半年报。国航、南航、春秋航 公布 2025 年半年报——国航亏损 18.06 亿元，旅客量同比增长 2.87%，客座率 80.72%，同比增长 1.43 个百分点，客公里收入 同比下降 4.88%；南航亏损 15.33 亿元，旅客量同比增长 4.83%，客座率 85.47%，同比增加 2.35%，客公里收入同比下降 6.12%；春秋航净利润 11.69 亿元，旅客量同比增长 9.45%，平 均客座率为 90.52%，同比下降 0.79 个百分点，客公里收入同比 下降 4.24%。从财报数据来看，三家航司旅客量同比增加，但客 公里收入都有不同程度的下降。 东航物流旗下中货航扩容机队。东航物流旗下中货航近日新接 收一架 B777F 货机（注册号 B-227M），该机已于 8 月 23 日调 机至上海浦东。至此，中货航 B777F 机队规模已达 18 架，为其 现役唯一机型。 珠海机场国际货运口岸启用及首航。8 月 27 日，正值珠海经济 特区建立 45 周年，珠海机场通航 30 周年，珠海机场国际货运 口岸启用并实现首航。首架由顺丰航空执飞的国际货运包机， 搭载来自大湾区工厂直发的汽车零配件、3C 类电子产品及半成 品、鞋服等 18 吨货品，从珠海直飞越南河内，全程仅需 2 小 时。至此，珠江西岸迎来首个功能完善的国际航空货运枢纽。