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北交所行业报告：PCB周期上扬，北交精兵大有可为。一、PCB 在全球电子元件细分产业中产值占比最大，近年来持续高增。随着新一代信息技术的不断突破，智能化汽车以及 VR 设备等新型电子产品不断发展，以车载 ADAS、车载雷达、可穿戴设备、AR/VR 元宇宙设备等领域为代表的新兴电子产品市 场快速崛起，推动了中高端PCB产品需求的快速增长。同时，以ChatGPT为代表的人工智能技术的快速发展，创造了AI服务 器及人工智能领域产品的大时代，助力 PCB行业持续增长。根据Prismark数据，整体来看，全球PCB市场规模将由2024年的 735.7亿美元稳步提升至2029年的946.6亿美元，2024–2029年CAGR达5.17%。其中，高端PCB产品（如HDI板、高层多层 板）需求增长尤为显著，成为拉动行业成长的核心动能。

二、PCB产业结构升级，下游需求持续增长。 PCB产业链经多年发展已趋于成熟。同时，随着技术进步，PCB产业链下游行 业如消费电子、汽车电子与工业控制呈现对PCB更高要求与更高标准的需求，进一步推动PCB行业的智能化发展，推动柔性 PCB、HBI板等细分领域的高端化发展。