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宏远股份研究报告：电磁线行业国家级“制造业单项冠军企业”，特高压领域优势显著。宏远股份是一家专注于电磁线研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品广泛应用于高电压、大容量的电力变压器、换流变压器和电抗器等领域。 公司成立于1998年，经过多年的发展，已成为国家级“制造业单项冠军企业” 和辽宁省“专精特新”中小企业。2024年，公司实现营业收入20.72亿元， 归母净利润1.01亿元，近三年复合增速分别为27.50%和29.12%，显著高于 同行业可比公司。

电磁线行业作为电力、机电、交通运输、通讯等多个行业相配套的基础 产业，随着全球经济的复苏和新兴市场的崛起，需求持续增长。我国作为全 球最大的电磁线生产、销售和出口国，年生产能力超过百万吨，约占全球总 量的50%。在高电压等级变压器领域，我国的特高压技术全球领先，推动了 电磁线行业的快速发展。2024年，我国并网风电装机容量达到52,068万千瓦， 同比增长18.00%；并网太阳能发电装机容量达到88,666万千瓦，同比增长 45.20%，我国电力投资的持续加大为电磁线行业提供了广阔的发展空间。

宏远股份在电磁线行业中具备显著的竞争优势。首先，公司拥有定制化 研发及生产的能力，能够根据客户对电磁线的规格、性能指标和特定使用条 件等要求进行定制化生产。其次，公司产品种类丰富，涵盖了换位导线、纸 包线、漆包线等多种品类，满足不同客户的需求。此外，公司凭借优质的产 品和服务，与特变电工、中国西电等多家知名输变电设备厂商建立了长期稳 定的合作关系。公司在特高压变压器用电磁线领域的市场占有率领先，2019 年至2023年，其产品在国家电网和南方电网招标的特高压项目中的应用占比 分别达到24.43%和29.63%。这些优势使得宏远股份在电磁线行业中占据了重 要的市场地位，并为公司未来的持续发展奠定了坚实的基础。