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北交所专题报告：中国核电总规模首次升至世界第一，建议关注北交所核电相关标的。核电为高效的清洁能源，全球核电装机容量呈稳步增长趋势，中国核电 总规模首次升至世界第一。核能发电具有能量密度高、单机功率大、土 地利用率高、不受季节和气候影响、发电成本稳定且相对较低等优点， 是一种清洁高效的新能源。受全球不断增长的电力需求、不断加强的环 保意识及化石燃料价格及供应波动影响，核电已成为全球重要能源选择 之一，尤其对快速发展但缺乏传统化石燃料资源的国家。根据《世界能 源统计年鉴2025》，核电占2024 年全球发电总量的比重为9%。截至 2025 年 3 月，全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦。截 至2025 年6月，我国商运核电机组58台、装机容量6096万千瓦，核 准在建机组44台，装机容量5235万千瓦，总规模首次升至世界第一。

核电产业链主要包括核燃料循环、设备制造、建设和运营等环节。核电 产业链包括核燃料供给商、设备供应商、电力设计、科研、施工、安装、 发电和输配电等企业。其中，1）核电产业上游：主要涉及三大行业，包 括核电核心设备及辅助设备制造行业、核电工程管理与设计行业、核燃 料循环行业；2）核电产业链中游：包括核电站的建设、运营；3）核电 产业下游：主要是通过电网公司向终端用户售电。我国正在加快推动全 国统一电力市场建设，核电市场化交易电量比例已从2020年的30%左 右提升至2024年的46.1%，并呈现逐年上升趋势，2024年，中国核电 与中国广核的核电平均上网电价（税前）分别为0.41、0.40元/千瓦时。