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通信行业分析：空芯光纤助力AI网络提速，DCIMPO拉动特种光纤增量需求。空芯光纤以空气为传输介质，其具备更低时延和更低损耗两种主要特性，是未来AI数据中心互联的主要品种。空芯光纤的导光原理是以特殊 微结构形成的光子禁带或反谐振效应来抑制纤芯中光的横向泄漏，实现低折射率纤芯中的轴向光传输。空芯光纤中绝大部分光能量(95%以上) 在空气芯中传输，非线性效应和延迟较小，损伤阈值高，热稳定性好，且其超低时延（较传统光纤降低30%）和超低损耗（0.1dB/km以下）特 性，可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景。此外，随着AI带来数据中心建设，DC内MPO亦有望带来特种光纤增量需求。

海外微软引领空芯光纤技术、产品及商业化，DCI初创企业进展迅速。海外微软或将长期引领空芯行业，2024年11月，微软宣布未来24个月内 规划部署15000公里空芯光纤用于数据中心及AI大模型连接。初创企业中，微软于2022年收购Lumenisity这一DCI互联初创企业，且与其进行 深度合作。下一代光纤技术供应商Relativity Networks进展同样迅速，2025年7月，公司完成4367.6万元融资，投资方包括Prysmian等。目 前，公司已签下数百万美元合同，并开始向超大规模数据中心运营商交付空芯光纤。

空芯光纤仍处于商业化进展初期，未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张，到2030年末将带来10亿美元商机。过 往光纤光缆行业CR10大于90%，康宁引领、中国跟随，未来空芯领域竞争格局或变化不大。前十主要为：美国（康宁）、中国（长飞、亨通、 烽火、中天）、日本（古河电工/OFS、住友电工、藤仓）、意大利（普睿司曼）和印度（斯德雷特）。鉴于空芯光纤这一细分领域市场刚起 步，未来竞争格局或将仍有头部企业主导，但初创企业结合头部CSP大厂仍有一定机会。

中国移动首条空芯光纤正式商用，运营商或将引领国内需求节奏、长飞、亨通空芯技术突破，成本下降将推动规模应用。2025年7月中国移动 首条空芯光纤商用或标志商用化进程有望加快，长飞光纤唯一中标人，实际中标价约3.6万元/芯公里。中国电信2025年空芯光纤招投标共2次， 按最高价限价计算，单价为约3.7-5万元/芯公里。后续随着市场需求扩大及产能扩张，空芯光纤价格预计持续下降至合理区间。除空芯光纤 外，根据TrendForce 数据显示，DCI2025年产值预估将年增14.3%，突破400亿美元，DCI有望带动上下游器件、模块、设备等需求成长。