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金融行业月报：理财存续微增，ETF规模扩容。

理财存续微增，ETF 规模扩容

7 月银行理财规模环比增长 0.29 万亿元至 30.94 万亿元，债市波动 导致收益率有所下滑。公募基金新发份额环比减少，7 月发行 957 亿 份，月环比-22%。科创债 ETF 集体发行，同时股票 ETF 单位净值持 续提升，驱动 ETF 资产净值整体增长。当前资本市场改革深化，奠 定资管产品发展基础。

银行理财：存续规模微增，理财收益波动

7 月理财产品存续规模微增，但受债市波动影响，弱于往年季初水平。 7 月末银行理财产品存续规模 30.94 万亿元，在 6 月回表的基础上， 环比仅微增 0.29 万亿元，明显弱于 21-24 年 7 月平均的 1.55 万亿元。 受债市回调的影响，理财产品收益率环比下行，破净比例提升。近 1 月收益率环比-71bp 至 1.95%；破净比例 3.05%，较上月提升。

公募基金：新发份额环比减少，ETF 资产净值扩张

根据 Wind 统计，截至 2025 年 7 月末，全市场公募基金规模 34.05 万亿元，月环比+0.99%，同比+10%，存量规模继续上升。7 月末 ETF 份额、资产净值环比分别+0.4%至 2.74 万亿份、+6.7%至 4.59 万亿元，主要系科创债 ETF 集体发行，同时股票 ETF 单位净值持续 提升。7 月公募基金发行份额为 957 亿份，月环比-22%。收益方面， 股票及混合型基金近期表现较好。

券商资管：存量规模环比下降，新发份额环比下滑

根据基金业协会数据，截至 25Q1 末，券商资管规模为 5.93 万亿元， 季度环比-3%。2025 年 7 月新发份额 69.45 亿份，环比-10%。从新 发份额结构上看，债券型占比最高，达 52.10%，FOF 型占比次之， 达 37.53%。 私募基金：存量规模微幅下滑，证券投资基金备案规模同比大幅提升 根据基金业协会数据，截至 2025 年 6 月末，全市场私募基金产品规 模 20.26 万亿元，月环比-0.06%。

增量方面，6 月私募基金新增备案

规模 501 亿元，同比提升 83%。其中，私募证券投资基金新增备案 规模 300 亿元，同比+125%；私募股权投资基金新增备案规模 93 亿 元，同比+21%。

保险资管：险资运用余额稳步上升，股票配置比例环比提升

截至 25Q1 末，保险资金运用余额达 34.93 万亿元，较年初+5%。结 构上看，财产险公司债券、股票、证券投资基金和长期股权投资的配 置比例为 40.01%、7.56%、8.24%、6.25%，债券、股票占比环比提 升 0.87、0.35 个百分点；人身险公司债券、股票、证券投资基金和 长期股权投资的配置比例为 51.18%、8.43%、4.66%、8.27%，债券、 股票、长期股权投资占比环比提升 0.92、0.86、0.51 个百分点。

信托：发行规模环比下滑

根据信托业协会，截至 24 年末，行业资产规模 29.56 万亿元，较 24 年初+23.55%。根据 Wind 统计，7 月信托产品共发行 1,039 只，合 计 185 亿元，发行规模月环比-83%。