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诚意药业研究报告：氨糖续约后稳健放量，神经酸创新推动研发渐入佳境。盐酸氨基葡萄糖胶囊：通过集采扩大市场覆盖，销售精细化管 理推动终端放量。关节软骨保护剂用药需求持续提升，推动国内氨糖制剂的市场规模稳 步增长。公司顺应行业趋势，借助医院终端集采和零售终端渠道拓展 实现氨糖销售的快速放量。其中，医院终端方面，公司积极与各省级 机构沟通投标续约事宜并实现全国30个省国采续约，覆盖超5万家 终端医疗机构。氨糖借助集采持续扩大市场份额，推动产品持续放量； 零售终端方面，公司进一步扩大销售渠道和实现销售的精细化管理， 目前已将 0.24g 规格的盐酸氨基葡萄糖胶囊由总经销模式精细化到 区域经销模式。随着销售网络的进一步拓展，公司的盐酸氨基葡萄糖 胶囊在零售端有望稳定放量。

鱼油：大健康系列的核心产品，打造鱼油全产业链布局

诚意药业通过鱼油领域原料药制剂一体化布局，以实现规模更大、质量更 优、纯度最高、成本最低的发展目标。其中，原料药方面，公司积极 推进年产1000吨超级鱼油EPA项目，EPA原料药采用中美双申报， 目前相关进展顺利；制剂方面，截止2024年底，诚意药业已成功递 交二十碳五烯酸乙酯软胶囊的发补资料，正持续积极推进其新药申 报；保健食品方面，目前公司已拥有“玉中优®鱼油软胶囊”、“鱼胜 康®鱼油软胶囊”、“三康®鱼油软胶囊”、“瓦塞帕®鱼油软胶囊”、“意 康固®鱼油软胶囊”、“冠诚葆®鱼油软胶囊”、“海萃威®鱼油软胶囊” 等多个品种，在鱼油保健食品领域形成强大的产品矩阵。

在研管线：1类化学药品神经酸在脑健康领域的拓展空间较大

诚意药业研发管线储备丰富，主要聚焦于新产品海洋药物、老年用药、抗 肿瘤药物、中成药、抗感染药物、消化系统、大健康产业等细分方向。 其中，1类化学药品神经酸XXA-016/XXP-027处于药学研究阶段，目 前已和相关科研单位签约并共同开发相关原料药和制剂项目。神经酸 作为大脑重要的脂肪酸，是公认的能修复受损大脑神经通路和促进神 经细胞再生的有效物质。目前越来越多的研究表明，神经酸对脑卒中、 阿尔兹海默症、帕金森病、脑萎缩、记忆力衰退等疾病有明显预防和 治疗效果，该管线在脑健康领域的拓展空间较大。