可控核聚变行业专题列报告：核聚变工程能力提升，未来能源发展可期.pdf

可控核聚变行业专题列报告：核聚变工程能力提升，未来能源发展可期。我国常规新能源发电技术日渐成熟，集中优势发展未来能源：我国常规新 能源技术，如风电、光伏等，技术逐步成熟，光伏 HIBC 电池效率已达到 27.81%，达到晶硅电池理论上线的 95%。当前是布局下一代能源技术的 关键时刻。2024 年，工信部、科技部等七部门印发《关于推动未来产业 创新发展的实施意见》，明确提出“核能、核聚变、氢能、生物质”属于未 来能源，将发挥新型举国体制优势，引导地方结合产业基础和资源禀赋， 合理规划、精准培育和错位发展未来产业。地方政府积极响应，安徽、上 海、四川均出台政策前瞻布局核聚变基础研究、装备制造。

ITER 攻克核聚变工程难点，我国聚变理论、装备能力大幅提升：ITER 项 目通过对核聚变核心部件针对性研发，基本解决了 ITER 项目工程障碍。 通过参与 ITER 项目，我国获得了包括大型超导磁体技术、实验包层、氚 工艺、大型电源等知识产权，大幅推动我国聚变理论体系完善。我国通过 承担 ITER 项目线圈、导体等核心装备制造，聚变装备制造能力得到增强。 2015 年以来，我国核聚变设计能力得到专项补强，2017 年 CRAFT 项目 列入《国家重大科技基础设施建设“十三五”规划》并将于 2025 年建成投 产，经过 60 年来持续研发，我国已经具备核聚变工程化能力。

海外核聚变技术成熟度高，我国聚变产业投资具备持续性：美国计划 2030 年前后进行核聚变示范堆落地，2040 年前后实现核聚变商业堆落地。美 国私营公司针对聚变发电目标更为激进，Helion、CFS 分别获得微软、谷 歌投资且均提出 2030 年前后聚变商用发电目标。海外核聚变项目多路线 并举，我国主要关注托卡马克路线（但缺乏氘氚实验经验），距离海外最 先进技术仍有差距。2-3 年内 CRAFT、BEST、中国聚变能源等项目落地， 2030 年前我国核聚变技术有望实现 Q>1 的关键突破，2040 年或为核聚变 商用技术成熟的关键时间点，未来能源日渐临近。