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公募股基Q2季报分析：Q2增配通信大金融军工，港股大幅增持医药。

仓位：2025Q2主动股基仓位相比上期小幅抬升，维持高位（普通股票型89.19%/偏股混合型87.79%/灵活配置型75.02% ，分别变化0.91%/1.03%/1.25%）

板块：双创抬升，主板下降；风格上，成长与金融占比上升，其余风格小幅下降。

抱团行为：重仓股池数量持续回升；Q2持股抱团度趋于分散，配置思路再现下沉

2025Q2数量进一步上升至2556支，集中度下降；同时观察抱团度指标，统计公募持仓重仓中，市值占比前60-90%口径下，Q2股票数量与Q1相比进一步提高，抱团度分散。

行业：主动增持海外AI链(通信)、大金融(银行、保险)、军工、游戏和创新药等，减持传统消费中食品饮料、汽车、家电等，及新能源继续下降；细分二级方向来看，主动加仓集中在通信设备制造、元器件、化学制药、区域性银行等，减仓酒类、乘用车、消费电子等

Q2增持最多的为通信(2.25%)、银行(0.81%)、非银行金融(0.79%)、国防军工(0.58%)、传媒(0.53%)。主动减持靠前为食品饮料(-1.53%)、汽车(-1.45%)、电力设备及新能源(-0.76%)、机械 (-0.63%)、家电(-0.54%)。 二级行业主动增持最多的十个为通信设备制造(2.24%)、元器件(1.17%) 、化学制药(0.64%)、区域性银行(0.57%)、保险II(0.50%)、其他军工II(0.48%)、物流(0.43%)、畜牧业(0.42%)、文化娱乐(0.35%)、全国性股份制银行Ⅱ(0.29%)。减持最多的十个行业为酒类(-1.59%)、乘用车(-0.98%)、消费电子(-0.83%)、其他医药医疗(-0.73%)、白色家电II(-0.48%)、汽车零部件Ⅱ(-0.39%)、工程机械Ⅱ(-0.39%)、工业金属(-0.36%)、电源设备(-0.33%)、云服务(-0.32%)。

关注连续加仓的行业：通信/银行/非银行金融等

连续主动加仓2次的行业超额和胜率较高。二级行业化学制药(0.64%)、区域性银行(0.57%)、其他军工II(0.48%)、文化娱乐(0.35%)、全国性股份制银行II(0.29%)、广告营销(0.28%)、生物医药II(0.26%)、兵器兵装II(0.15%)、专用材料II(0.09%)、专营连锁(0.08%)、电商及服务II(0.07%)、贵金属(0.04%)、黑色家电II(0.04%)、摩托车及其他II(0.03%)、新兴金融服务II(0.02%)、农产品加工II(0.01%)等。