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中国汽研研究报告：智能网联强检落地将至，看好汽车检测行业空间扩容与格局重塑。技术服务为核，智能网联驱动营收增长。中国汽研是国内领先的汽车技 术研究与服务平台，是国内六家全牌照汽车检测机构之一，市场份额领 先。2024年，公司实现营业收入46.97亿元，同比增长14.65%；归母净 利润9.08亿元，同比增长8.56%。聚焦主业，2024年汽车技术服务业 务收入占比提升至87.82%，其中新能源及智能网联汽车开发和测评业 务收入增长42.86%。公司业绩保持稳健，2019-2024年归母净利润年化 增速14.15%，毛利率/归母净利率维持30%/16%以上。

政策规范化治理智能网联产品，强制检测催生增量空间。2025年2月， 工信部与市场监管总局联合发布《关于进一步加强智能网联汽车产品准 入、召回及软件在线升级管理的通知》，明确将组合驾驶辅助系统（L2 级）及OTA升级纳入强制性管理框架，并建立准入与召回协同机制， 标志着行业从技术试验转向规模化商用的关键节点。2025年6月，工信 部公示《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》目的通过制定强制 性国家标准，约束组合辅助驾驶系统功能表现，促进提升产品性能，强 化对相关产品的技术引导与监督。据我们测算，保守估计智能网联强检 落地有望会驱动乘用车强检市场空间扩容50%，非强检市场亦有显著拉 动。

深度布局评价指标构建与试验场资源：智能网联领域中，汽车指数评价 业务至关重要，行业初期具备指数评价能力往往具备行业“定价权”。 中国汽研2017年构建全球首个面向消费者的智能网联汽车第三方测评 体系IVISTA，后持续规范更新，并于2024年发布行业首个L2+城市道 路导航智能驾驶测评规程。公司在智能网联领域的产能布局充分，目前 投产的试验场包括苏州阳澄半岛试验场、成都中德试验场、大王山试验 场（长沙）、南方试验场（韶关）。此外，华东总部基地已投资超23亿 元，计划于2025年年底投产。公司通过产能扩容承接政策强制检测带 来的增量订单，或将进一步巩固公司在第三方测试认证领域的头部地 位，有望在智能网联强检时代获取更多市场份额。