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公募基金2025Q2季报点评：基金Q2加仓银行非银通信，减仓食饮汽车电新。

公募基金规模

截至 2025 年 Q2，全部公募基金规模合计共有 33.97 万亿元，较 2025 年 Q1 规模增加 23504 亿元。规模最多的分别是货币市场型基金 14.22 万亿元、债券型基金 11.03 万亿元和股票型基金 4.38 万亿元， 较 2025 年一季报规模分别增加了 8949 亿元、增加了 9789 亿元和增 加了 3439 亿元；规模占比分别为 41.87%、32.48%和 12.88%，较 2025 年一季报分别下降 0.28%、上升 0.68%和上升 0.13%。

新发基金

截至 2025 年 Q2，2025 年成立基金规模合计为 5326 亿元。Q2 单 季度成立基金规模合计 2826 亿元，其中发行规模最多的是债券型基 金 1304 亿元、股票型基金 955 亿元和混合型基金 354 亿元，较 2025 年 Q1 分别增加 114 亿元、24 亿元和 183 亿元。股票型基金新发主要 来自于 ETF 基金，主要为科创板综 ETF(含联接)和自由现金流 ETF。

资产配置

2025 年 Q2 公募基金净资产共计 33.39 万亿元，较 2025 年 Q1 增 加 2.10 万亿元。股票合计配置了 7.21 万亿元，较 2025 年 Q1 增加 2834 亿元。2025 年 Q2 的主动权益仓位为 88.78%，较 2025 年 Q1 上 升 37bp。

行业配置

按申万一级行业统计，全部公募基金 2025 年二季报重仓股的行 业配置前五名分别是电子、电力设备、食品饮料、医药生物和银行， 占比分别为 17.26%、9.8%、9.43%、9.07%和 7.95%。从环比来看，变 动居前的前五个行业分别是银行(1.67%)、通信(1.53%)、非银金融 (0.97%)、国防军工(0.77%)和传媒(0.37%)；变动居后的前五个行业分 别是食品饮料(-1.95%)、汽车(-0.93%)、电力设备(-0.84%)、家用电 器(-0.71%)和机械设备(-0.51%)。

净申赎

2025 年二季度，公募基金存量基金(2025 年 Q1 之前成立的基金) 净流入 15000 亿元。其中，净申购最多的是货币市场型基金 8741 亿 元、被动指数型债券基金 2414 亿元和短期纯债型基金 1545 亿元；净 赎回最多的是偏股混合型基金 687 亿元、灵活配置型基金 352 亿元和 普通股票型基金 268 亿元。主动权益(股票+偏股)基金赎回 955 亿元。

基金加减仓行业

全部基金 2025 年二季度加仓金额前五的是银行、非银金融、通 信、国防军工和医药生物；减仓前五的是食品饮料、汽车、电力设备、 家用电器和商贸零售。