零食行业深度分析：渠道与产品创新带来新一轮增长.pdf

零食行业深度分析：渠道与产品创新带来新一轮增长。零食有着娱乐、代餐和礼品三大功能，满足了不同年龄和场景的各式需求， 是食品的重要补充，也是生活中不可或缺的调剂。中国零食从一个陈旧的传 统行业转变为现代化的大产业，零食市场已经突破一万亿元，并且以较快的 速度增长着。我们认为，未来三年零食市场将会保持在 6%至 8%的增长区间， 2026 年有望突破 14000 亿元规模。

与其它品类相比，零食市场的增长相对较快。2024 年，预制菜、保健品、白 酒、啤酒和零食市场的销售规模分别增长了 15.6%、11.5%、-5.2%、3%和 8.7%， 零食市场的增长低于预制菜和保健品，但高于白酒和啤酒。就二级市场而言， 2016 至 2019 年零食板块营收年均增长 25.59%，2020 至 2024 年年均增长 14.62%，前后两个阶段均快于其它子板块。

电商和线下超市仍是核心的销售渠道，在零食销售中合计规模占比达到 68%。 此外，零食量贩和品牌门店各占分销比例 14%、10%。上述各渠道均经历了从 高速到低速的变化。就当前来看，零食在商超渠道的销售增速保持在 5%至 6%， 电商渠道约在 7%至 8%，量贩渠道增长迅猛。

零食可细分为坚果炒货、膨化食品、糖果、烘焙、肉制品、熟食、果干蜜饯、 饼干威化以及其它，其中，坚果炒货、烘焙糕点、膨化食品、肉制食品及糖 果都是消费额超过 1500 亿元的大品类。迎合健康绿色消费趋势的品类增长较 快，传统零食增长缓慢。

零食量贩是专门销售零食的连锁门店。门店的布局广泛而密集、人口覆盖率 高；门店上架零食有折扣特征，呈现高性价比、琳琅丰富及高频迭代的优势。 零食量贩通过快速地、大面积地展店，将渠道渗透到各层级市场，以此形成 规模效应并实现盈利。高效的供应链是零食量贩的核心价值，零食量贩的供 应链管理以“扁平化结构、高效周转、数字化协同”为核心，通过精简流通 环节、强化品控与仓储物流效率，支撑其高周转、低毛利的商业模式。

截至 2025 年 7 月中国零食量贩门店总数已超 4 万家，预计到 2025 年底门店 数将达 4.5 万家。零食量贩中的双寡头格局已然形成，鸣鸣很忙和万辰集团 的市场份额合计 75%，目前零食量贩是一个绝对集中的市场。

零食量贩的门店布局以低线市场为主导，门店多数集中在三四线城市，其中 县域市场是激烈的竞争区域。此外，南方区域的门店布局进程领先，北方区 域的布局速度目前正在加快。零食量贩单店盈利在一、二线城市与三、四线 城市之间差异较大：低线城市的单店毛利率较高，但是营业额较低；一、二 线城市的毛利率较低，但客流量、客单价等销量指标较高。