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汽车行业2025年中策略报告：“智能驾驭，电动未来”加速发展。

汽车行业：汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化。 乘用车：自主品牌市占率逐步提升、出口销量持续增长。2025 年 1-5 月中国 品牌乘用车市场份额达到 68.8%，未来有望进一步提升。乘用车出口成为拉 动乘用车产销的重要力量，亚洲地区仍为乘用车主要出口地。 商用车：客车领域，过去两年客车市场均保持高增长，预计 25 年国内市场销 量结构会发生调整，其中公交车有望实现增长，座位大巴或面临销量下降。 客车出口依然增长，增速可能有所放缓。客车龙头企业在全球范围内具备竞 争力，龙头地位稳固。重卡领域，受益于国内以旧换新政策刺激，重卡行业 内需弹性更大且新能源重卡结构性爆发增长，出口方面预计稳中有增，行业 整体销量未来两年有望突破 100 万辆。

零部件：消费升级+电动智能化+国产替代，细分赛道成长可期。 内外饰：汽车内外饰件行业依托材料革新、工艺升级、集成多样化的电子功 能等技术方向，为消费者提供更为丰富的座舱驾乘体验，行业升级趋势明确， 单车价值量有望提升。汽车座椅、车灯、硬内饰、被动安全和汽车玻璃等细 分行业为优选赛道，通过技术升级和国产替代促进相关公司稳健成长。 轻量化：新能源汽车快速发展，轻量化可有效提升续航，铝、镁合金、碳纤 维复合材料等密度小、强度高的轻质材料性能不断提升，成本逐渐下降，应 用范围不断扩大。一体化压铸等先进工艺技术发展，可减少零部件数量、提 高生产效率和产品性能，为轻量化产业发展提供了技术支撑。 智能化：未来已来，高阶智驾加速落地。华为持续创新赋能，打造智能驾驶 国内龙头企业；比亚迪发布天神之眼，开启全民智驾时代；无人物流车商业 化进程加速，路权政策逐步开放，国内企业快速发展。

人形机器人：2026 年或迎商业化元年

人形机器人板块迎来全面爆发，全球玩家迅速推进市场布局。海外方面，特 斯拉 optimus 进展迅速，英伟达入局人形机器人等；国内方面，华为、小鹏、 小米、奇瑞等纷纷入局具身智能，宇树科技、众擎机器人等新势力快速迭代。

低空经济：进入载人时代，发展低空物流

今年上半年，中国民航局向广东亿航通航、安徽合翼航空颁发了国内首批载 人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC 证），也让亿航智能成为全球第 一“四证集齐”企业，标志着低空载人服务及未来城市空中交通可以正式开 启商业化进程，同时也标志着中国低空经济正式进入“载人时代”，具有里 程碑意义。