钢研纳克研究报告：背靠钢研院，检测领军、科学仪器突围.pdf

钢研纳克研究报告：背靠钢研院，检测领军、科学仪器突围。背靠钢研集团，金属材料检测服务+科学仪器全面布局。公司起源于 1952年的重工业部钢铁工业试验所，钢研集团（央企）直属，围绕金 属材料实现检测服务、科学仪器的全面布局。公司以首席科学家王海 舟院士为带头人，高管团队、科研团队中有多名享受国务院政府特殊 津贴的高级工程师、行业专家等。公司近5年归母净利润复合增速 16%，24年实现营收10.98亿元（同比+16%）、归母净利润1.45亿 元（同比+15%），第三方检测服务、分析仪器营收占比为53%、25%。

检测服务：资质齐全&实力顶尖的金属材料检测龙头，航空、核电等大 有可为。公司为金属材料检测领域业务门类最齐全的测试研究机构之 一，2015~2024年检测服务收入复合增速达18%，毛利率稳定。（1） 核电：中标中国核电的华龙一号主管道自动焊成套应用技术国产化研 究课题，华能核电、中核科技等项目；（2）航空航天：为沈阳黎明公 司（航空发动机企业）核心检测服务商，具备国产大飞机检测资质等。

科学仪器：国家科研项目导向，国产替代先锋。公司二十余年来借力 国家专项科研项目，突破了波长色散X射线荧光光谱、ICP-MS质谱 等核心技术，中标中国核电工程、中科院、中国工程物理研究所等多 个项目。2022年公司成立纳克微束，实现扫描电镜国产突破，目前该 公司零部件国产化率95%、分辨率等可与进口匹敌。2024年以来纳克 微束中标中国工程院物理研究所大尺寸扫描电镜（1058万元），分别 与北京科技大学新材料学院、宝钢中研院签署合作协议。中国电镜市 场超百亿元、国产品牌市占率仅为个位数，国产替代大有可为。