投资策略：中观数据与盈利预测指向哪些行业景气？.pdf

投资策略：中观数据与盈利预测指向哪些行业景气？对近期中观数据表现进行梳理，以下中观数据可能存在指向作用：贵金属：COMEX黄金价格在二季度延续上行趋势。白色家电：5月家用电器和影像器材类零售额同比大增53.0%。家居用品：4、5月家具类零售额同比分别增长26.9%、25.6%。饮料乳品：婴幼儿奶粉价格稳中有升，成本端生鲜乳价格持续回落。游戏：国产网络游戏版号发放数量持续走高。半导体：4月中国半导体销售额同比14.4%，较前期有明显提升。

盈利预测指向哪些行业景气？

分析师盈利预测变动是研究行业景气特征的重要线索，我们可以据此构建 盈利预测上调指标。我们对各行业盈利预测上调指标作时间序列上的标准 化，然后根据相应数据筛选相对上调幅度较明显的行业，排序靠前的行业 包括休闲食品、摩托车及其他、出版、中药以及非金属材料。

预期景气行业的一季报个股指引

在基于中观数据以及盈利预测对潜在景气行业进行梳理后，我们结合一季 报个股指引对上述行业景气作进一步剖析。