晶晨股份研究报告：全球布局的音视频SoC龙头，多元布局开拓成长空间.pdf

晶晨股份研究报告：全球布局的音视频SoC龙头，多元布局开拓成长空间。全球布局、国内领先的音视频 SoC 领先企业。公司成立于 2003 年，主 营业务为多媒体智能终端 SoC 芯片的研发、设计与销售，芯片产品主 要应用于智能机顶盒、智能电视和 AI 音视频系统终端等科技前沿领 域。公司拥有丰富的 SoC 全流程设计经验，在稳固国内市场领军地位 的同时，积极布局全球市场。目前公司海外收入占总营收 90%以上，业 务已覆盖中国大陆、北美、欧洲、拉丁美洲、亚太、非洲等全球主要经 济区域，在全球范围内积累了优质稳定的客户群。

音视频 SoC 国内基本盘稳定，海外市场加速发力。（1）智能机顶盒芯 片：公司为国内智能机顶盒芯片龙头厂商。公司基于新一代 ARM V9 架 构和自主研发边缘 AI 能力的 6nm 商用芯片流片成功，并已获得首批商 用订单；8K 芯片在国内运营商的首次商用批量招标中斩获 100%的份 额。（2）智能电视芯片：与全球主流电视生态系统深度合作，产品已导 入 TCL、创维、海信等知名厂商，受益于下游终端产品出海，海外份额 有望持续增长。（3）AI 音视频芯片：广泛应用于智能家居等众多消费类 电子领域，产品已通过 Google 的 EDLA 企业级生态认证，未来芯片的 应用领域还将进一步扩充。

Wi-Fi 芯片发展迅速，汽车电子芯片开启新增长。（1）Wi-Fi 芯片：公 司 Wi-Fi 芯片发展迅速，W 系列全年销量首次突破 1000 万颗,达到近 1400 万颗。W 系列自 2020 年上市以来,累计销量超过 3000 万颗。三模 组合新产品（Wi-Fi 6＋BT 5.4.＋802.15.4）进展顺利，将驱动公司 Wi-Fi 业务步入快速增长通道。（2）汽车电子芯片：汽车电子芯片已进入宝马、 林肯、Jeep、沃尔沃等知名车企，并成功量产、商用。部分产品已通过 车规认证，将带来更多客户群体和新的增量。