荣信文化研究报告：少儿内容龙头，看好IP+AI赋能添翼.pdf

荣信文化研究报告：少儿内容龙头，看好IP+AI赋能添翼。公司概览：少儿内容领军者，持续推进IP+AI建设。荣信文化主要从事少儿图书的策 划与发行、少儿文化产品出口等业务，为0至14岁的少儿提供多元化的图书选择和 阅读服务。伴随公司推进全域营销计划，收入端转化效果逐渐体现，2025Q1收入同 增52.3%。

行业分析：少儿图书市场企稳，IP授权与AI陪伴市场广阔。政策端支持育儿有望巩 固出版公司长期增长动能，而少儿图书市场已有明显企稳，其中少儿科普等上升空间 广阔，并聚焦精品化发展，延展内容运营方式。

同时，全球授权商品与服务收入规模稳步向上，中国市场增长显著。以小猪佩奇为代 表的IP通过多元运营模式，持续拓展市场，全面挖掘IP价值，商业价值广阔。另外， 我国儿童情感陪伴需求旺盛，AI陪伴能较好为儿童群体提供情感寄托，看好未来AI+ 陪伴市场规模增速。

经营分析：扎根少儿图书，拓展IP+AI教育陪伴生态。

原创能力优秀，看好全域营销计划推动主业快速增长。公司原创能力优秀，根据儿童 细分年龄阶段的学习特点与认知习惯打造乐乐趣等多元品牌矩阵。同时，公司通过推 进全域营销计划，构建“公域引流+私域运营”的全域营销闭环，推动产品实现高效 转化，以强化策划发行主业优势，看好助力主业快速增长。

多元运营“莉莉兰的小虫虫”IP挖掘商业价值，拓展AI+教育陪伴场景。同时，公司 重点打造原创IP“莉莉兰的小虫虫”，进行多元运营开发，通过“图书+动画+衍生品” 的多元化发展模式提升影响力，持续挖掘IP商业价值。另外，公司AI转型目标明确， 旗下儿童教育AI研究院已完成海量数据的编目和标注，并打造乐乐趣小火箭AI智能 点读笔等产品，积极拓展AI+教育陪伴场景。我们看好公司结合自有内容优势，借助 AI有效赋能现有商业模式，挖掘新的应用场景，助力儿童阅读新体验。