主题投资月度观察（2025年第5期）：全球AI跃进与中国硬科技突围.pdf

主题投资月度观察（2025年第5期）：全球AI跃进与中国硬科技突围。海外科技映射：（1）OpenAI 收购苹果前设计团队：将以65亿美元收购前苹果首席设计师乔尼·艾维创立的AI硬件公司io，2026 年推出非替代 手机的全新 AI 设备，减少屏幕依赖。（2）谷歌 AI 生态升级：谷歌在I/O大会上进一步扩展了其AI产品生态，发布 Gemini 2.5 Pro和 Flash 模型，Veo 3 视频生成、Imagen 4 图像模型。（3）微软地球系统 AI 模型 Aurora：微软推出的AI模型Aurora是一款突破性的地球系统AI预报 模型,计算速度较传统模型快 5000 倍，极端天气预测精度超 7 个国际气象中心。（4）Anthropic 发布 Claude 4 系列：包含旗舰版Claude Opus 4和普适版Claude Sonnet 4，Opus 4 在编码测试 SWE - bench 达 72.5%，Sonnet 4 实用性提升，AI 智能体能力突破。（5）中东 AI 算 力基建加速：沙特 HUMAIN 获英伟达 1.8 万枚芯片建 500MW 数据中心；阿联酋与 OpenAI 建 5GW 沙漠数据中心。

国内热门主题：(1) 小米发布自研 SoC 芯片玄戒 O1，采用第二代 3nm 制程工艺，综合性能强、能效高，小米 15S Pro 和小米平板 7 Ultra 均搭载该芯片。小米这5年来研发投入1020亿元，2025年预计达300亿元。(2) MiniMax Speech 02 超越 OpenAI 等顶尖模型，实现零样本语音克 隆，采用创新 Flow-VAE 架构提升语音真实感与自然度。(3) 腾讯云发布智能体开发平台 TCADP，混元大模型全面升级，集成 RAG 技术等，支 持企业快速开发智能体。(4) 中国成功发射全球首个太空计算星座 “三体计算星座” 首批 12 颗计算卫星，开启太空 AI 与算力新时代。(5) 印巴冲突成为“中系”装备“买家秀”：印巴冲突中巴基斯坦使用中国歼 - 10C 战斗机及配套霹雳 - 15E 导弹，受此影响中国 A 股军工板块 集体上涨，尼日利亚等国高官访华表达采购意向。(6) AgiBot 全球技术挑战赛与 CMG 机甲格斗擂台赛双赛同启，推动机器人技术发展与应用。 (7) 本源量子计算科技推出 “本源天机 4.0”，实现 500 + 量子比特支持，这一突破表明我国量子计算产业已实现可复制、可迭代的工程化生 产能力，为百比特级量子计算机量产奠定了产业化基础。(8) 昆仑万维发布天工超级智能体，开启 AI Office 智能体新时代，此次发布的核心 是天工超级智能体的“文档”、“PPT”和“表格”三大专家智能体，均集成了天工自研的deep research能力。

国内政策关注：(1) 《中华人民共和国民营经济促进法》施行，是我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，确立多项重要原则，推动民 营经济持续、健康、高质量发展。(2) 中国证监会修订后公布实施《上市公司重大资产重组管理办法》，建立简易审核程序等，增强市场信心、 激发并购活力，推动上市公司高质量发展。(3) 八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，从增加融资供给等 8 个方面提出 23 项工 作措施，改善小微企业、个体工商户融资状况。(4) 科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政 策举措》，围绕创业投资等 7 个方面提出 15 条举措，为重点领域科技创新提供金融支撑。(5) 工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技 服务业高质量发展的实施意见》，明确要求壮大服务主体、优化发展生态、提升服务能力，推动科技服务业规模增长和质效提升。