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思特威研究报告：“安防+手机+汽车”三足鼎立，技术创新推动产品发展。智慧安防、智能手机、汽车电子三大产业业务驱动多元发展。思特威 主营高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，致力于提供 多场景应用、全性能覆盖的CMOS图像传感器产品，产品广泛应用在 安防监控、机器视觉、智能车载电子等众多高科技应用领域，并助力 行业向更加智能化和信息化方向发展。随着智慧 城市、辅助/自动驾 驶、物联网、智能教育、智能家居等新兴应用领域的崛起，CMOS图 像传感器向更加智能化和更高性能的方向发展。公司持续拓展产品的 应用领域，以创新的图像传感器技术助推各产业智能化转型和发展， 助力集成电路产业国产化替代。2024年实现营业收入59.68亿元，创 历史最好水平，同比增长108.87%。2025年第一季度实现营收17.50亿 元，同比增长108.94%。

1、智慧安防全球领先，工业机器视觉多点开花。公司作为全球智慧安 防CIS龙头企业，专注于安防领域的视觉成像技术与CIS产品开发，探 索安防客户潜在所需，利用高性能技术产品精准触达客户实际应用， 成功推出 Pro Series 全性能升级系列、AI Series 高阶成像系列、 SLSeries超星光级系列等安防尖端产品组合以更好迎接安防行业的智 能化阶段。

2、XS 系列高端产品出货量大幅上升，智能手机为公司收入高速增长 带来动力。针对高阶旗舰手机赛道，公司应用于高阶旗舰手机主摄、 广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品出货量同比大幅上 升，公司旗舰主摄产品拥有高动态范围、低噪声、快速对焦、超低功 耗等核心性能优势，能够为旗舰机主摄带来色彩真实生动、成像细腻 清晰的卓越影像体验。公司推出应用于普通智能手机主摄的5000万像 素高性价比产品，以优异的暗光成像表现，赋能主流智能手机主摄， 助力移动影像技术和用户体验迈向新高度。公司与多家客户的合作全 面加深、产品满足更多的应用需求，市场占有率持续提升，提升了市 场地位和品牌影响力。

3、智能驾驶技术加速落地，公司汽车电子业务未来可期。公司车载 （AT）系列图像传感器产品，覆盖1MP~8MP分辨率，适配车载影像 类、感知类与舱内三大应用场景需求。2024年，公司全资子公司品牌 ——飞凌微电子推出飞凌微M1车载视觉处理芯片系列，面向前视/后 视 、 舱 内 监 测 、 电 子 后 视 镜 等 各 类 车 载 视 觉 应 用 场 景 提 供 AISoC+Sensor系统级集成的高性能车载端侧视觉组合方案。M1车载 视觉处理芯片系列产品具有优异的图像处理性能、低功耗、小封装尺 寸、功能安全、信息安全等优势，可为车载摄像头的图像性能提升与 视觉预处理提供更丰富灵活、稳定可靠的选择，以高精度、低延迟的 车载影像解决方案，推动智驾视觉系统应用的升级和发展。