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基础化工行业2024年报及2025年一季报总结：2024年业绩延续下滑态势，2025年一季度经营明显改善。2024 基础化工行业景气底部运行，一季度同环比均明显改善。2024 年，中信基础化工行业实现总收入25430.03亿元，同比增长0.01%， 实现净利润 1172.68 亿元，同比下滑 13.46%。2024 年基础化工行 业收入基本持平，利润则连续第二年下滑。与三季报业绩相比，年 报下滑幅度小幅提升，显示行业景气仍处于底部运行态势。2025 年一季度，基础化工行业的经营同环比均明显改善，行业景气呈现 边际复苏的态势。 2024 年，基础化工 17 个子行业净利润同比增长，16 个子行 业下滑，呈现较大分化。氯碱、印染化学品、橡胶制品、复合肥、 其他化学原料行业业绩表现相对较好。2025 年一季度，各子行业 营收与净利润多数明显改善。

行业盈利能力企稳，毛利率环比连续改善。随着行业景气下行，基 础化工行业的毛利率、净利率自 2022 年以来持续下滑。2023 年三 季度以来，盈利能力下降幅度趋缓，行业景气底部运行。2025 年 第一季度，基础化工行业整体毛利率为 17.55%，净利率 6.28%。 2024 年子行业盈利能力整体分化，一季度环比多数改善。氟化工、 钾肥、氯碱、碳纤维和氨纶等子行业盈利能力环比改善较大。 

基础化工行业财务指标整体稳健，在建工程规模开始下行。2025 年第一季度，基础化工行业资产负债率总体稳定，经营现金流有所 回落。行业投资力度明显放缓，在建工程规模同比开始下行。行业 的存货周转天数同比小幅下降。

河南省化工企业总体下滑，增速低于行业水平。2024 与 2025 年一 季度，河南省基础化工上市公司实现营收 761.36、187.85 亿元， 同比下滑 2.83%、2.72%；净利润 33.26、10.56 亿元，下滑 41.08%、 32.73%；毛利率分别为 18.21%和 17.20%，净利率分别为 4.31% 和 5.71%，整体弱于行业水平。