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银行业上市银行2024&1Q25业绩综述：规模扩张稳健，负债成本优化提速。综述：其他非息和拨备贡献减弱，1Q25利润微降。银行板块2024/1Q25归母净利润同比+2.35%/-1.52%。其中：1）净利息收入：2024/1Q25分别同比-2.10%/-1.65%；2）净手续费及佣金 收入：2024/1Q25分别同比-9.38%/-0.72%；3）净其他非息收入：2024/1Q25分别同比+25.8%/-3.18%。

1Q25上市银行业绩下滑主要系净其他非息、拨备计提贡献减弱影响。拆分来看：量价趋势不变，1Q25生息资产规模同比+7.59%，增速 较2024年环比提升0.32pct，仍是支撑上市银行业绩的主要因素；1Q25净息差拖累业绩9.24pct，较2024年+0.13pct，仍是拖累上市银 行业绩的主要因素。边际上看：1）债市波动，净其他非息对业绩影响转为拖累。1Q25净其他非息收入拖累业绩0.23pct，较2024年 3.51pct。2）拨备对业绩支撑有所消减。2024年拨备计提支撑业绩2.30pct，而1Q25对业绩增速几乎无影响。

量：需求偏弱背景下，对公端持续支撑银行信贷增长

上市银行1Q25贷款同比+7.92%，增速环比-0.02pct。增量上看， 2024年对公/零售/票据分别贡献71.1%、18.3%、10.7%，1Q25基本延 续这一趋势，对公/零售/票据分别贡献97.1%、18.7%、-15.8%。

价：净息差持续收窄，负债成本优化提速

测算1Q25上市银行单季净息差1.37%，环比-6bp，降幅略有走阔主要系存量贷款集中于年初重定价所致。其中资产端，年初重定价影 响下收益率下降明显：测算1Q25上市银行单季资产收益率环比-19bp至2.92%；负债端，前期存款挂牌利率多次调降效果逐渐显现，银 行负债成本优化提速，测算1Q25上市银行单季负债成本率环比-17bp至1.69%。

展望后续，预计银行息差继续收窄。5月央行调降政策利率10bp，预计引导LPR利率同步调降，叠加贷款需求偏弱影响，预计上市银行 资产端贷款收益率压力仍较大，尽管负债端存款挂牌利率有望同步调降，但存款重定价周期较长，银行息差短期仍有压力。