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中银中证全指自由现金流ETF投资价值分析：聚焦企业内生增长动力，穿越周期的制胜之道。自由现金流的市场表现与优势。1) 自由现金流反映企业价值与能力:自由现金流揭示公司内在价值、 反映真实盈利能力、展现盈利稳定性、和刻画股东回报能力。 2) 海外自由现金流展现投资优势：选取三只海外ETF进行策略对比 分析，现金流策略ETF具有长期收益稳健性的策略特征。 3) 自由现金流相对红利有更高的回报优势：自由现金流指数弥补了 传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦 于企业的内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求 长期成长与资本增值的投资者需求。 4) 国内自由现金流凸显投资价值：当前市场主要自由现金流指数中， 国证自由现金流指数表现最优。沪深300自由现金流指数波动低， 表现稳健。富时中国A股自由现金流聚焦指数行业分布聚集程度 高。

标的指数：中证全指自由现金流指数（932365.CSI）

1) 标的指数基本信息：中证全指自由现金流指数选取100只自由现 金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能 力较强的上市公司证券的整体表现。 2) 成分股行业分布：长期趋势来看，行业占比较高的煤炭、石油石 化、家电、交通运输、食品饮料行业近年来均取得了不错的收益， 长期配置价值显现。 3) 成分股市值分布：中证全指自由现金流指数成分股的总市值分布 与宽基指数沪深300相似，主要涵盖大市值个股。 4) 成分股估值分析：前十大成分股2025年一致预期ROE较高，具 备投资价值。 5) 指数业绩表现对比：中证全指自由现金流指数净值高于等主流宽 基指数，长期持有受益高。