资产因子与股债配置策略5月：中国处于普林格周期第一阶段，黄金中美长债超配.pdf

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时间：2025/05/07
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资产因子与股债配置策略5月：中国处于普林格周期第一阶段，黄金中美长债超配。宏观因子中，全球增长因子分化，欧美增长回升，国内金融条件持续宽松。原油供给因子短期震荡下行。预计2025年5月国内仍处于普林格六周期的阶段一，建议配置债券和黄金。中债久期择时组合二季度最新建议为长久期进攻配置，美债建议维持长久期进攻配置。A股上市公司业绩跟踪体系发现一季报三大指数超预期因子高于过去五年均值。