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煤炭行业2025年一季度数据及业绩综述：一季度业绩下降，静待需求好转。煤炭供应：2025年1-3月，煤炭20大集团销量出现小幅下滑，全国煤炭产量继续增长。20大集团： 1-3月，销量日均值680.6万吨，同比减少3.5%；3月日均值714.9万吨，同比减少3.1%。 全国煤炭产量：1-3月，产量12亿吨，同比增长8.1%；3月产量 4.4亿吨，同比增长9.6%。煤及褐煤进口：1-3月，进口1.1亿吨，同比减少0.9%；3月进口3873万吨，同比减少6.4%。

煤炭需求：2025年1-3月全国煤炭累计消费量略降，其中3月同比回升1.8%。

商品煤消费量：1-3月，耗煤12.7亿吨，同比增长0.2%；3月耗煤3.9亿吨，同比增长1.8%。电力行业：1-3月，耗煤7.4亿吨，同比减少3%；3月耗煤2.4亿吨，同比减 少1.3%。化工行业：1-3月，耗煤1亿吨，同比增长10.9%；3月耗煤0.4亿吨，同比增长9.4%。建材行业：1-3月，耗煤0.9亿吨，同比减少1.1%；3月耗煤0.4亿吨，同 比增长2.3%。钢铁行业：1-3月，耗煤1.7亿吨，同比增长2.2%；3月耗煤0.6亿吨，同比增长3.4%。

煤炭价格：一季度煤炭价格整体出现不同程度回落。

动力煤（广州港）：1-4月，767.6元/吨，同比减少151.4元/吨，减少16.5%；炼焦煤（京唐港）：1-4月，1428.2元/吨，同比减少894.2元/吨，减少38.5%；无烟煤 （阳泉）：1-4月，910.5元/吨，同比减少46.9元/吨，减少4.9%。动力煤长协价：1-4月，687.3元/吨，同比减少19.5元/吨，减少2.8%。

业绩总结：一季度煤炭板块业绩整体下降。

从整体看，2025年Q1中信煤炭板块归母净利润合计241.2亿元，同比下降41.5%。分子版块来看， 动力煤板块利润下降35.9%，无烟煤板块利润下降37.6%，炼焦煤板 块利润下降69.5%，焦炭板块利润减亏，其他煤化工板块利润下降64.5%。37家上市公司中，25家上市公司盈利，比去年同期减少2家。25家盈利的上市公司中，归属 母公司净利润同比下降的有23家。