北交所电竞产业主题报告：电竞装备国产化突围，雷神科技AIPC生态与信创蓝海协同增长路径.pdf

北交所电竞产业主题报告：电竞装备国产化突围，雷神科技AIPC生态与信创蓝海协同增长路径。

行业概况：电竞产业链趋于成熟，5G、AIGC 等技术突破

我国电竞行业大致经历了四个阶段。2023 年国内游戏市场实际销售收入 3029.64 亿元，同比增长 13.95%，首次突破 3000 亿元关口。中商产业研究院预测，2024 年中国游戏市场实际销售收入达到 3246.44 亿元。整体来看，中国电竞市场规模 的增长得益于电竞游戏的稳健增长、职业电竞赛事和大众电竞赛事的发展以及电 竞生态市场的蓬勃。随着电竞赛事市场的继续拓展、电竞商业化能力的提升和电 竞衍生内容的发展，电竞生态市场有望实现进一步的增长。整体来看，中国网络 游戏行业依然蕴藏着较大的发展潜力，5G、AIGC、云游戏、VR/AR 等技术的快 速突破，将继续推动行业向着更为繁荣和稳健的方向发展。

产业链：形成覆盖硬件、内容、赛事及商业化的完整生态

随着智能手机、平板电脑、个人电脑和游戏机越来越多地用于游戏目的，对图形 密集型游戏应用程序的高端计算系统的需求也在增加。对能够处理与游戏所需的 2D 和 3D 图形相关的复杂数学计算的专用处理器的需求不断增长，推动了 GPU 市场需求。中商产业研究院发布的《2025-2030 年中国 GPU 行业市场现状 调研及发展趋势预测研究报告》显示，2023 年中国 GPU 市场规模为 807 亿元， 较 2022 年增长 32.78%。中商产业研究院预测，2024 年中国 GPU 市场规模将增 至 1073 亿元，2025 年将达 1200 亿元。在 AIGC 浪潮下，AI 芯片发展路径更加 聚焦于 AISC 品类，中国算力层也会进一步尝试脱离对头部厂商英伟达的依赖， 以“云巨头自研自用+独 立/创业公司服务于信创、运营商等 To G 与 To B 市场” 为两条主线发展路径，静待国产替代曙光，实现国产“算力+应用”的正循环。

公司：北交所首家电竞装备雷神科技，聚焦 AI 技术融合

雷神科技作为首家电竞装备，专业电竞 PC 及外设硬件设备商，主要应用于电子 竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等场景。同时，公司坚持“电竞+信创” 双轮驱动战略，深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”。2025 年 3 月 29 日， 英特尔酷睿 Ultra 200HX 新品分享会召开，搭载该处理器的雷神超绝一代旗舰 AI游戏本ZERO 18 Pro亮相，显卡方面，ZERO 18 Pro至高搭载GeForce RTX 5090 笔记本显卡，24GB 大显存。2025 年，雷神科技将深度聚焦 AI 技术与高性能硬 件的融合，构建 AIPC + AI 智能眼镜+雷神 AI 智能体的产品生态体系。雷神科技 全系新品均预装雷神 AI 智能体，不仅接入了 DeepSeek 大模型，同时还拓展心 光同步、Aippt、小 IN 等生态应用。根据业绩快报，2024 年，公司实现营业收入 29.55 亿元，同比增长 15.65%。目前公司形成了成熟的品牌和产品矩阵。产品覆 盖了电竞笔记本、台式机、电竞外设及周边等全产品线条。未来，公司将继续探 索 AI 技术在游戏和智能设备中的应用，布局 AIPC 及 AI 眼镜市场，具有行业 稀缺性。