全志科技研究报告：国产SoC领军者，端侧AI大时代踏浪前行.pdf

全志科技研究报告：国产SoC领军者，端侧AI大时代踏浪前行。国产智能终端 SoC 领军者，深耕多元化应用赛道。公司成立于 2007 年，2015 年于深交所创业板上市，主要产品包括智能应用处理器 SoC、高性能模拟器件 和无线互联芯片，产品已广泛应用于智能硬件、四足仿生机器人、智能家电、 智能物联网、智能汽车电子、平板电脑、网络机顶盒以及电源模拟器件、无线 通信模组等领域的智能终端产品，并积累了丰富且优质的客户群体，成为国内 智能终端芯片的主流供应商。

AIoT 基本盘稳固，车载 SoC 受益汽车智能化浪潮。（1）算力下沉推动端侧 AI 应用落地，AI+RISC-V 引领 SoC 新趋势：大模型迭代驱动端侧 AI 技术升 级，催化芯片与软件方案的技术革新需求。SoC 凭借高集成度与算力优势，价 值量与市场空间持续走阔。RISC-V 架构依托实时性硬件特性与软件生态重构 灵活性，打破传统闭源架构生态壁垒。政策高度关注，多地政府扶持 RISC-V 芯片研发&应用，架构渗透率有望跃升。全志作为国内 RISC-V 生态知名企业， 已实现相关产品规模商用，有望深度受益产业趋势。（2）AIoT 业务：国内领 先，持续进行产品迭代及技术升级：全志 AIoT 传统业务聚焦扫地机器人、智 能安防及智能音箱 SoC 三大领域，深耕头部客户。不断进行技术升级和产品 迭代，如搭载 NPU、自研 ISP、提升语音识别率等方式满足不同应用对于端侧 算力、视觉处理、语音识别等不同需求。（3）车载 SoC：汽车智能化大势所趋， 持续发力智能座舱 SoC。作为整车核心控制器，SoC 领域技术壁垒高企，海外 厂商仍主导市场，地平线、黑芝麻等国内厂商加速高端 SoC 技术突破。公司 在智能座舱与辅助驾驶领域完成关键技术突破，现有车规产品矩阵覆盖智能座 舱、数字仪表、AR-HUD 等多元场景。

端侧 AI&机器人热度高涨，前瞻布局已有相关产品量产落地。（1）AI 眼镜： 众多科技巨头入局推动 AI 眼镜技术创新和市场拓展，2025 年有望成为 AI 眼 镜的爆发元年。针对智能眼镜需求，全志新一代 V821 在原有安防产品技术上 进一步优化，已拓展到智能穿戴等多类市场实现多产品全面落地。（2）AI 玩 具：豆包视觉模型成本优化叠加硬件方案迭代形成协同效应，加速市场需求释 放。汤姆猫 AI 童伴已搭载全志 R128 无线音频芯片，新推出的 V821 芯片凭借 音视频处理优势，通过云端架构整合 DeepSeek-R1 与豆包视觉大模型，奠定下 一代 AI 玩具视觉交互技术基础。（3）机器人：机器人行业加速步入"AI 驱动+ 场景泛化"爆发期，技术迭代与商业应用双向驱动全球市场扩容。全志 R 系列 芯片已深度嵌入小米 AIoT 生态，覆盖扫地机器人、智能家电等终端，提供 CyberDog 四足仿生机器人主控芯片 MR813 及 R329 语音交互芯片。