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智明达研究报告：“嵌入”国家重点领域，迎接智能化时代发展新机遇。国内重点领域嵌入式计算机行业“小巨人”。智明达是国内重点领域嵌 入式计算机行业的领先企业，基于客户需求为国内重点领域客户提供嵌入 式计算机相关的定制方案、产品与服务。目前，公司的产品和解决方案已 涵盖接口控制、数据处理、信号处理、图形图像处理、高可靠智能电源、 数据采集、通信交换、大容量存储与图像感知等技术方向，多年来服务于 国家重点领域客户，成功将产品应用于机载、弹载等多种重点领域装备平台。

嵌入式计算机下游应用广泛，重点领域需求空间巨大。近年来，通讯、 医疗、重点领域等行业巨大的智能化装备需求拉动了嵌入式计算机的发 展。重点领域使用嵌入式计算机以软硬件结合的方式，并通常以模块、插 件或设备形式嵌入到重点领域装备系统内部，具有可靠性高、实时性强、 灵巧化的特点，被广泛应用于重点领域装备控制、指挥控制和通信系统仿 真等作战与保障系统中。随着国防信息化建设的加速推进，重点领域装备 的信息化、智能化程度将不断提升，而嵌入式计算机作为高科技装备的智 能核心，必将迎来需求快速增长的重大发展机遇期。

产品覆盖多个重点领域，充分受益下游高景气。智明达在巩固加强机 载、弹载等传统优势领域的情况下，进一步拓展了星载、无人机等市场领 域，参与配套的型号产品种类越来越多。2025年是“十四五”收官之年， 行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着重点领域 订单的恢复和释放，公司经营业绩有望迈上新台阶。