祥源文旅研究报告：文旅资产连锁化打造祥源品牌力.pdf

祥源文旅研究报告：文旅资产连锁化打造祥源品牌力。祥源文旅通过资产重组与战略转型，成功打造“文化IP+旅游+科技”的全产业链布局，推动文旅产业的深度融合与创新。2019-2020 年公司动漫业务受挫，2020 年营收降 45.02%。公司依托丰富的动漫IP资源，通过资产重组实现战略转型，深耕文化产业并布 局旅游目的地，形成了强大的IP矩阵与景区资源整合优势。通过收购碧峰峡、莽山、丹霞 山等优质资产，提升旅游服务内容与区域资源的联动，进一步增强了公司盈利能力，2022 年资产重组完成后，旅游资产成为公司全新增量引擎，2023年旅游需求释放，公司业绩高 增，营业收入达7.22亿元，同比增长55.81%，归母净利润1.51亿元。24年公司率先布 局低空旅游业务，通过与低空经济的结合，开创了新的增长点，为品牌增值与市场扩展奠 定了坚实基础。

并购赋能，多点开花，公司旗下旅游资产覆盖“大湘西”“大黄山”“大成渝”“大南岭”区 域，全国范围内形成景区连锁化势能，打造祥源品牌力。如“大湘西”片区的百龙天梯、 凤凰古城、黄龙洞；“大黄山”片区的齐云山；“大成渝”片区的碧峰峡，“大南岭”片区的 莽山、丹霞山等。这些景区各具特色，客流量转化率高，且通过多点布局形成错位区域联 动，利于打造精品旅游线路与构建旅游生态产业链，持续提升祥源品牌价值。

率先布局低空文旅项目，数字化及动漫影视协同发展。公司积极布局动漫影视、数字科技 与低空旅游等多元业务。动漫影视方面，旗下翔通动漫拥有超600个原创动漫版权，1200 多个动漫形象。其卡通创制多部知名动画电影，通过“动漫+文旅”模式为景区引流成效 显著，如《西游记之再世妖王》为齐云山带来大量客流。数字科技领域，依托小岛科技搭 建景区“数智大脑”，提升运营效率，并开发出“湘见·沱江光影秀”等数字化文旅产品， 增强游客体验。低空旅游上，2024年设立祥源通航，2025年在丹霞山实现首批eVTOL 首飞。未来，祥源通航将依托祥源文旅的旅游资源，未来将以丹霞山为样板在多景区推广， 打造特色低空旅游产品，开拓新增长空间，打造专属文旅印象。