科技主题基金盘点与风格画像.pdf

上传者：J***
时间：2025/03/27
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科技主题基金盘点与风格画像。科技相关指数筛选方法：（ 1）取市场中所有指数产品；（ 2）计算其最新成分股在TMT板块的持仓占比；（3）将在TMT板块持仓占比不低于80%的指数定义为科技相关指数。目前共有185只指数基金跟踪科技指数，基金规模合计达2007.68亿元。

业绩分析：软件指数、国证信创、信息安全以及CS人工智在每轮科技周期中区间收益排名均处于科技指数的前 60%，在对细分赛道没有明显偏好时，可以重点关注这4只指数。

市值风格：大部分科技综合指数、港股相关的科技指数大市值风格较为显著；多数传媒相关的指数小市值风格较为显著，包括中证影视、CSSW传媒等。除此之外，计算机、线上消费、软件开发以及金融科技等指数的中小市值风格也较为突出，其成分股中总市值在 300 亿以下的权重占比分别达 61.00%、57.26%、 56.56%以及52.35%。

同一细分板块的科技指数之间市值风格同样存在一定差异，以半导体指数为例，中证半导属于大市值风格，其成分股中总市值在 1000 亿以上的权重占比达58.21%；芯片产业以及中华半导体芯片等半导体指数属于中大市值风格，其成分股中总市值在300亿-1000 亿的权重占比分别为50.56%以及51.37%；科创半导体材料设备属于小市值风格，其成分股中总市值在 300 亿以下的权重占比为50.22%；而科创芯片设计、半导体材料设备等半导体指数属于均衡市值风格，其成分股市值风格分布比较均衡。

估值特征：从当前的PE（TTM）来看，港股板块相关的科技指数当前估值较低，科创板块、软件类相关科技指数当前估值较高。从近5年的估值分位数来看，计算机、中证软件以及芯片产业等指数处于近5年的估值高位。而 SHS互联网、港股通科技以及文娱传媒等指数的估值处于近5年的较低分位点。