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深海油气行业分析报告：战略与经济价值并重，深海油气开发有望加速。我国深海油气开发潜力巨大。海洋油气资源探明率较低，勘探潜力较大。随 着海洋油气开发装置与技术的不断发展，开发海洋油气的经济性不断提高， 推动油气开采从浅水走向深水。目前海上石油贡献了我国大部分石油增量， 海洋油气仍将是增储上产重点方向。南海是世界上主要产油区之一，我国主 权面积占三分之二，中国海洋公目前在南海的勘探开采主要集中于南海北 部，截至2023年底，中国海油南海西部油田储量为861.9百万桶，净产量 为 221573 桶/日，南海东部储量达到 892.6 百万桶油当量，东部合计净产 量375232 桶/天，其中包括多个深水、超深水油气田。南海北部深水区及 南海中南部油气勘探前景广阔。

深海油气开发，海工装备有望受益。海洋能源开发的流程主要包括了勘探、 开发与生产三大主要环节。中海油服主要业务为钻井服务、油田技术服务、 船舶服务、物探采集和工程勘察服务，服务于海上油田的勘探环节及开发环 节的技术服务，是全球最具规模的综合型油田服务供应商之一。海油工程是 国内唯一一家集设计、 建造和安装为一体的大型海洋工程企业主要服务于 油田开发环节装备制造与安装。海油发展为海上油气资源的稳产增产提供技 术及装备保障服务，并持续拓展陆上 非常规油气田业务，同时通过物流、 销售、配餐等能源物流服务提供全方位综合性生产及销售支持。FPSO 具有 抗风浪能力强、 适应水深范围广、储卸油能力大、可转移及重复使用的优 点，广泛适用于远离海岸的深海、浅海海域及边际油田的开发。海油发展持 有的 FPSO 数量位列亚洲第三、全球第四在中国近海 FPSO 生产技术服务市 场占据绝大部分市场份额，在该市场居绝对主导地位。

开发深海油气现实意义突出。2025年政府工作报告中指出：“深入推进战 略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行 动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”深海 科技有望进入产业化快速推进阶段。目前深海科技产业链至少包括深海资源 开发、高端装备及生态服务等领域。2024年海洋油气全年增加值为2542亿 元，占全国海洋生产总值的5.8%。深海油气开发兼具战略价值和商业价值， 在政策及一系列科研项目推动下，深海油气开发有望快速发展，并取得较高 经济利益，海洋油气企业有望受益。