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银行行业专题报告：从四川区域经济看中小银行发展战略，背靠区域经济优势，深耕核心主业。四川省区域经济稳健增长有望带动银行业高质量发展。四川省作为中国西 部的重要经济体，2023年地区生产总值达到60132.9亿元，同比增长6.0%。 四川省通过实施“一圈一轴、两翼三带”的城镇格局战略，推动区域经济的 均衡和高质量发展。四川省持续推动区域协调发展，形成以成都为核心，各 地区特色产业为支撑的经济格局。其中成都平原经济区作为核心区域，对经 济增长贡献显著。

成都市采取“一心两翼一区三轴多中心”的策略，推动城市功能疏解和品质优化。成都市的经济发展在四川省内持续领先，第三产业成为经济增长的 主要贡献力量。成都市的产业发展规划涵盖了产业体系、产业集群、战略性 新兴产业、重点产业、支柱产业、优势产业以及未来产业等多个层面。

泸州市作为四川省的潜力型城市，其经济布局以“一区二簇多点”为特点。 泸州市重点发展白酒、化工、能源等产业，其产业经济结构中第二产业占据主导地位。泸州市的主导产业包括制造业、建筑业和服务业，同时积极发展 新兴产业，如新能源、新材料等，注重发展特色优势产业，如白酒产业，通 过科技赋能产业链，推动产业高质量发展。同时，泸州市也在积极融入成渝 地区电子信息先进制造集群产业链体系，推动电子信息制造业的发展。泸州 市的银行主要集中在服务农村地区，该市对农村金融服务重视程度较高。

泸州银行的前十大股东股权结构多元化，其中地方国资占据重要地位。第一大股东为泸州老窖集团有限责任公司，持股14.37%，作为泸州市国资委 下属企业，对泸州银行的发展战略和资源整合起到了主导作用。

泸州银行作为泸州市的地方性商业银行，近年来表现出稳健的增长态势。 泸州银行深耕泸州市场，同时在成都等地区进行战略布局，以实现跨区域发 展。公司通过优化业务结构和审慎经营，资产质量风险可控，展现出“小而 美”的经营特色。泸州银行的营业收入和净利润均实现双位数增长，1H24公 司营业收入达到人民币28.36亿元，比上年同期增加3.89亿元，增幅 15.91%；净利润8.08亿元，比上年同期增加1.33亿元，增幅19.71%。

泸州银行业务结构持续优化，大部分指标优于行业平均。截至1H24，泸州银行 贷款规模中其他地区贷款（预计主要为成都地区）341亿元，同比增长11.9%， 占全行贷款34.2%，较2017年7.1%提升27个百分点，业务结构持续优化， 以对公业务为主，且在成都地区的贷款业务占比持续提升，业务分散化程度 大幅提升。泸州银行不良率低于行业平均水平，净息差呈逆势增长趋势。

泸州银行净息差趋势在近年来表现出一定的韧性和增长潜力：泸州银 行的净息差在2017年至9M24期间呈现出逆势增长的态势，尤其是在 2020年之后，当其他类型商业银行的净息差普遍收窄时，公司的净息 差却保持了相对稳定的增长。受益于地方经济的增长和区域金融市场 的稳定，加上泸州银行通过优化资产负债结构、提高贷款收益率、降低 资金成本等措施，净息差得以逆势增长。

泸州银行历年不良率水平低于商业银行以及城商行平均水平：截至 9M24，商业银行、大型商业银行、城商行、股份制银行以及农商行平均 不良贷款率分别为1.56%、1.25%、1.82%、1.25%以及3.04%，同比分别-3bp、-1bp、+7bp、-1bp、-30bp，大多呈改善趋势。

四川省的区域经济发展为泸州银行等中小银行提供了良好的发展机遇。泸州银行展现出“小而美”的经营特色，通过深耕地方市场、优化业务结构、 加强风险管理等措施，在产品和服务上不断创新，推新针对性的信贷产品以 满足地方经济和客户需求。展望未来，泸州银行将持续优化自身业务结构与 资产质量，在激烈的市场竞争中有望保持稳健增长。