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乘用车座椅行业专题：打造多样交互场景，受益于产品升级和进口替代的优质赛道。座椅提供差异化配置，行业空间加速升级。国内汽车行业总量红利期已过， 当前进入低增速常态化阶段，燃油车/新能源车产能均出现一定程度的过剩， 竞争加剧，差异化配置成为车企核心获客逻辑。座椅单车价值4000元+，是 典型具备消费属性的交互件，为车企提供差异化配置空间，近几年自主崛起 叠加新势力内卷，座椅行业围绕“安全性、舒适性、轻量化和智能化”四大 方向升级，国内市场有望从当下1119亿元到2028年超1800亿元。

座椅围绕两条路径实现升级。当前座椅向舒适性、智能化升级。主要存在配 置下沉及高端车型创新两条路径，一方面30万元以下车型加速高端产品配 置下沉，选配向标配升级，核心是以加热、通风、按摩、座椅记忆等为代表 的座椅舒适性配置装配率持续提升，同时开始从前排向中、后排座椅延伸。 另一方面随自主品牌冲击高端车型重视差异化配置上车，零重力座椅、二排 旋转座椅等创新产品逐步落地，座椅带动生活空间变革，两条逻辑同时推进， 带动座椅单车价值从4000元-8000元-上万元提升，行业空间加速成长。

行业具备高壁垒，市场份额高度集中。座椅行业是高壁垒行业，供应商需要 主机厂认同、总成制造、设计与控本能力。行业集中度较高，且龙头延锋、 李尔、安道拓、弗吉亚等大多通过合资建厂等形式与下游大客户深度绑定。 目前主要玩家以外资为主，CR5占据约78%市场份额。可细分为1）美系安道 拓和李尔，并列全球第一梯队，分别占据25%市场份额；2）欧系的弗吉亚和 博泽，前者占据全球11%份额；3）日系的丰田纺织、东京座椅和泰极爱思等， 市场份额相对较低，主要服务日系客户。

自主品牌崛起，多环节有望出现国产龙头。随自主品牌崛起并向高端车型冲 击，差异化需求凸显，车企日益依赖具备快速响应并能配合设计变更做智能 化的产品供应商，国产替代存在较大机遇。整椅端体现为天成自控座椅规模 快速起量，继峰获得蔚来、理想等订单；更多国内公司布局零部件产品，包 括占成本15%-20%的座椅骨架，沿浦从Tier2向Tier1转变获得新势力订单； 占成本25%的面套，明新旭腾等配套新势力车企；核心安全件的调角器，中 航精机、金帝股份、明阳科技等持续拓展客户，国内供应商加速突破。