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赛诺医疗研究报告：高端介入领域十余年耕耘，创新助力业绩腾飞。赛诺医疗致力高端介入医疗器械产品研发，业务涵盖心脑血管、结构性心脏病等关键领域，拥有冠脉和神经介入两大管线。核心产品累计使用量超190万个，凭借8项关 键技术和19款已上市产品，及超过200项覆盖主要国家的全球专利，在国内外市场 占据领先地位。随着公司技术创新和业务拓展，收入有望快速增长。

冠脉介入领域集采助力业绩回升，神经介入核心产品获批在即

冠脉介入：我国冠心病患者众多且死亡率不断上升，2020年冠心病患者达2527.2万 人，预计2020-2030年GAGR为2.28%。相较而言我国PCI手术普及程度低，但需求 持续增长。国内冠脉介入器械市场虽成熟，但随着心血管病患病人口增加、治疗手段 普及、基层医院发展、带量采购及国产医疗器械崛起等推动，我国冠脉介入耗材市场 未来仍有较大发展潜力。集采方面，2022年11月，公司HT Supreme和HT Infinity 两款产品中标冠脉支架集中带量接续采购。首年冠脉支架销量和产品入院数量创新 高，冠状动脉介入业务营收同比增长99%，业绩强势回升，当前棘突球囊迅速上量。

神经介入：我国脑卒中成人致死致残及发病人数呈上升趋势，预计到2030年缺血性卒中患者将增长到584.76万人。国家政策助力中国神经介入市场迅速发展，但跨国医疗器械厂商仍占据大部分市场份额，国产替代和产品创新潜力仍较大。公司全面覆 盖神经介入关键领域，实现产品全面布局优化。分别于2016年、2020年推出全球首 款治疗颅内动脉狭窄的快速交换球囊、第二代低压快速交换球囊。2021年推出全球首创愈合导向支架NOVA颅内药物洗脱支架系统，采用双涂层技术，降低血管再狭窄风险。在研产品方面，公司自主研发全球首款自膨药物支架产品于2024年4月已 获国家药监局受理，与NOVA互补，共同提升手术安全性、到位性及便捷性，有望 填补市场空白，为颅内动脉粥样硬化狭窄治疗提供更优方案。

公司战略清晰，国际化销售，推动海外业务布局

赛诺医疗重视人才培养，构建强大研发团队，在医疗研发领域持续投入并引进高端人才。 公司积极拓展国际成熟市场，HT Supreme™等多款产品获欧美等成熟市场注册证，并 于2023年10月获法国批准纳入医保报销目录，海外业务布局可期。