医药行业专题：AI制药迎来“质变”阶段，商业化应用落地可期.pdf

医药行业专题：AI制药迎来“质变”阶段，商业化应用落地可期。多因素驱动AI制药蓬勃发展，行业有望进入“质变”阶段：受加速药物研发的需求增加、AI 应用领域的拓展、配套政策的支持 等多因素驱动，近年AI制药领域持续蓬勃发展。根据Research And Markets 的数据，全球 AI 制药市场规模从2021年的7.92亿美元提 升至2024 年的17.58 亿美元。随着AI主导的药物研发项目的成功 率提升、相关研发管线持续取得进展，AI 制药技术的进一步商业化 应用值得期待。其中，研发成功率方面，根据波士顿咨询的数据，截 止2023年12月，已分别有24个、10个AI分子发现项目完成I期 临床、II期临床试验。其中，成功项目数量分别为21个、4个，成 功率分别为88%、40%，AI分子发现项目的I期临床成功率高于制药 行业历史平均水平（40%-65%），二期临床成功率达到制药行业历史平 均水平上限（30%-40%）；项目进展方面，AI 药物发现项目覆盖小分 子、抗体、疫苗等分子类型，全面布局癌症、精神、心血管、消化、 呼吸等疾病领域，AI主导的研发管线的价值兑现值得期待。

AI制药公司竞相布局相关业务，研发管线有望取得积极进展：

AI 制药公司从各环节竞相布局新药研发，逐步往核心业务一体化、 商业模式多样化的方向发展。综合全球各龙头AI制药公司的业务布 局情况，我们认为：平台授权的增加、合作项目的增长、临床里程碑 的达成、研发管线的进展将持续推动AI制药公司的快速发展。其中， 平台授权方面，近期Schrödinger与诺华扩大软件合作协议，为诺华 提供更大权限的建模平台访问权限，为客户研发持续赋能；合作项目 方面，Schrödinger 在药物发现等业务上与诺华达成合作协议，公司 获得1.5亿美元预付款；临床里程碑方面，晶泰科技与希格生科合作 开发的治疗弥漫性胃癌的靶向候选药物已获FDA的IND 批准，公司 因此首次获得临床里程碑覆盖；研发管线方面，Schrödinger、 Insilico Medicine 等布局的研发管线均取得不同程度进展。

传统CXO积极布局AI制药平台，顺应行业发展趋势：

传统CXO公司顺应行业发展趋势，通过布局AI技术平台，提升现有 业务的研发效率，更好地为自身客户的药品研发赋能。随着AI技术在药品研发各环节应用能力的持续提升，各CXO公司AI制药技术的 进步和相关新平台的发布等或值得期待。例如，泓博医药积极布局计 算机辅助药物设计（CADD）和人工智能辅助药物技术（AIDD），应用 该技术于无晶体结构靶点的同源模建、药物靶点预测、药物ADME和 毒性预测、基于结构的药物设计、基于片段的药物设计等实际场景。 截止2024H1，公司的CADD/AIDD技术平台以为33家客户提供相关服 务，累计为69个新药项目提供技术支持。

传统药企逐步重视AI制药，加强与相关公司的新药研发合作：

随着AI在药物研发各阶段应用的逐步增加，传统药企逐步重视AI制 药技术，通过与AI制药企业建立更深层次的合作，将AI技术整合到 日常内部研发过程当中，从而推动其与AI制药公司合作关系的进一 步强化，相关新药研发合作协议的持续落地值得期待。从合作进展上 分析，强生、默沙东等最早于2012年与XtalPi等在新药研发上尝试 合作，随后吉利德、拜耳、礼来等国际药企先后与 Exscientia、 XtalPi、Insitro 等 AI 药企展开合作。经历了多年的技术发展和合 作探索，更多相关合作协议有望落地。例如，近期晶泰和礼来签署了 药物发现合作订单；诺华与Schrödinger达成新药研发合作协议，预 付款高达1.5亿美元；阿斯利康与Absci签订了2.47亿美元关于设 计抗癌抗体的合作协议。