电力设备与新能源行业2025年度策略：否极泰来，春暖花开.pdf

上传者：风****
时间：2025/01/26
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电力设备与新能源行业2025年度策略：否极泰来，春暖花开。光伏：海内外需求共振，供给侧优化在即。全球光伏装机规模稳步提升，当前光伏供给侧已经出现深刻变化，新建产能的能耗、水耗指标要求进一步收紧；硅料、电池是光伏供给侧优化核心抓手，看好硅料、电池率先涨价实现利润修复。辅材材料优化+出口海外或创造盈利空间。新技术看好BC渗透率提升。

风电：海风装机高增在即，“海风+出海”迎景气上行

2023年至2024年上半年伴随风机和产业链大部分环节价格的逐步下行，行业整体盈利能力偏弱，产业链利润在海缆等高壁垒环节集中。 2024 年Q3以来，风机招标价格企稳回升，管桩、铸锻件等零部件盈利能力触底回升。展望2025年，国内陆风稳步增长，海风大年来临，风电出口市场逐步打开，风电产业链各环节有望迎来业绩丰收期。

新能源车：销量继续快速增长，新兴技术层出不穷

2024 年全年新能源汽车累计销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率已突破40%。经过两年的激烈竞争，行业过剩产能加速出清，中游原材料价格逐步企稳，行业盈利能力边际向好。产业技术不断推陈出新，众多企业发布固态电池产品，开启商业化元年；新型硅碳技术取得质的突破，已成功应用于3C领域，未来有望大规模应用于新能源汽车，前景广阔。